워런 버핏과 찰리 멍거의 비법: 50% 폭락에도 살아남는 투자자의 전략

투자에서 50% 손실을 견딜 수 있나요?

 

주식 투자 시장에서 찰리 멍거는 이렇게 말했습니다. "진정한 장기 투자자가 되기 위해서는 종종 50% 하락을 겪어야 한다." 버핏과 오랜 기간 함께한 멍거는 투자자라면 반드시 겪게 될 이 진실을 외면하지 말라고 조언합니다. 한 번이라도 이런 큰 손실 앞에서 멘탈을 지키기 힘들다면, 평균 이상의 수익도 기대할 수 없다는 것이죠.

 

아마존, 애플, 버크셔 해서웨이와 같은 초일류 기업들도 모두 한때 주가가 반 토막 나는 깊은 침체를 겪었습니다. 하지만 핵심 원칙을 지키며 버틴 결과, 이들은 폭락을 이겨내고 더 높은 수익을 냈습니다. 단기 위험을 완전히 피하려다 보면 장기간 인플레이션을 따라가지도 못하는 결과를 초래할 수 있습니다.

 

50% 하락 테스트: 승자와 패자를 가르는 기준

2009년 BBC 인터뷰에서 멍거는 "주가가 50% 빠질 때 이를 견디지 못한다면, 여러분은 평범한 투자 수익에도 만족해야 한다"라고 언급했습니다. 이건 단순한 이론이 아니라 실제였습니다. 2008년 금융위기 때 버크셔 해서웨이 주가는 절반 이하로 떨어졌고 수많은 우량 기업들도 마찬가지였습니다.

 

파이낸셜의 금융 전문가인 코바(Covar)는 "50% 폭락은 결코 즐거운 일이 아니지만, 투자 인생의 한 부분"이라며 "진정한 성장을 원한다면 힘든 시기에도 계속 투자해야 한다"라고 조언합니다. 이 원칙은 투자자의 진짜 위험 감수 성향을 점검하게 해주며, 특히 시장이 흔들릴 때 자신의 전략을 다시 생각하게 만듭니다.

 

위험 회피 성향이 강한 투자자는 채권형 펀드, 고금리 저축예금, 예금보험이 있는 정기예금(CD) 등을 선택할 수도 있습니다.

 

멍거의 엄격한 기준과 현실

역사적으로 최고의 시장 주자들도 큰 폭락을 피하지 못했습니다. 코바는 "버크셔 해서웨이, 애플, 아마존 모두 50% 하락을 겪었다"라고 말합니다. 그럼에도 많은 투자자들은 하락장에서 주식을 팔아 손실을 확정시키고, 이후 시장 반등의 기회를 잃고 맙니다. 멍거가 강조하는 성공적인 투자는 일시적인 고통을 견디고, 시장 변동에 휘둘리지 않으며, 기본 가치에 대한 신뢰를 지키는 것입니다.

 

준비는 매우 중요합니다. 코바는 다음과 같은 핵심 원칙을 지켰다고 합니다.

- 어떤 투자도 전체 전략을 망치지 않도록 분산 투자

- 갑작스러운 자금 필요에도 자산을 헐값에 팔지 않도록 일부 현금 보유

- 시장이 출렁이기 전부터 위기 대응 전략을 준비

 

행동금융학적 통찰이 있다면 혼란스러운 뉴스에도 더 냉정하게 대처할 수 있습니다. 또한, 위기를 이겨낼지, 손절할지의 판단 기준은 기본적 분석에 달려있다고 강조합니다. "경영진이 여전히 유능하고, 재무구조도 우수하며, 장기적 성장성도 살아 있다면 하락은 매수 기회입니다. 하지만 근본적인 문제가 발생했다면 그때는 떠날 때"라고 조언합니다.

 

지나친 조심성의 대가

많은 투자자들은 시장 변동에 겁을 먹고 안전 자산 위주로 포트폴리오를 구성합니다. 하지만 장기적으로 지나치게 안정적인 자산에만 투자하면 부의 축적 자체가 어려워집니다. 멍거는 "하락을 견디지 못하는 투자자는 인플레이션을 뛰어넘는 수익을 얻지 못하며, 장기적으로 부자가 되기 힘들다"라고 말합니다. 물론 안전추구가 단기적으로 손실을 막아줄 수는 있지만, 결국 시장 반등의 기회를 놓치고 평범함에 머물 수밖에 없습니다.

 

감정을 극복한 투자자만이 부를 쌓는다

멍거가 말하는 '50% 하락의 법칙'은 단순한 투자 격언이 아니라, 감정에 흔들리는 투자자와 냉철한 부자 사이를 가르는 시험대입니다. 역사적으로 최고의 기업들도 큰 어려움을 겪었고, 이를 이겨낸 투자자들만이 진정한 성공을 손에 쥐었습니다. 시장의 파도를 극복하고 자신의 감정을 잘 다스리는 투자자가 장기적으로 더 큰 부와 기회를 얻는다는 지혜를 잊지 마세요.

 

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.