‘매그니피센트 7’ 시대는 끝났다: 에드 야데니가 말하는 AI 시대의 진짜 승자, S&P 500의 ‘Impressive 493’

AI 시대, 승자는 이제 7개가 아니다

S&P 500은 여전히 기술 대형주의 강세가 시장을 이끌고 있습니다. 하지만 월가의 베테랑 전략가 에드 야데니(Ed Yardeni)는 “매그니피센트 7(Mag 7)의 독주 시대는 끝나가고 있다”라고 진단했습니다.

그는 CNBC 인터뷰에서 “AI 시대의 진짜 수혜자는 이제 소수의 빅테크가 아니라, S&P 500의 나머지 493개 기업이 될 것”이라고 강조했습니다.

 

이 글에서는 왜 Mag 7의 시대가 저물고 있는지, AI가 어떻게 ‘Impressive 493’에게 기회를 주는지, 야데니가 보는 2026년 시장 전망은 무엇인지 를 깊이 있게 정리했습니다.

 

1. ‘기술 왕국의 종말’: Mag 7의 독점 구조가 흔들리는 이유

야데니는 과거 기술 시장을 “일곱 개의 독립된 왕국”에 비유했습니다. 애플, 마이크로소프트, 엔비디아, 아마존, 메타, 구글, 테슬라로 구성된 Mag 7은 각자의 강력한 생태계와 진입장벽을 기반으로 독주해 왔습니다.

그러나 생성형 AI의 폭발적 성장은 이 구조를 완전히 흔들고 있습니다.

• AI 기술이 빠르게 확산되며
• 기업 간 경쟁이 심화되고
• 기존의 ‘독점적 기술 우위’가 약화되기 시작한 것입니다.

야데니는 이를 두고 “AI는 이들 기업을 서로 직접 경쟁하게 만들었고, 이는 결국 이익률 축소로 이어질 것”이라고 분석합니다.

 

2. AI 시대의 진짜 수혜자: ‘Impressive 493’

야데니가 강조하는 핵심 메시지는 명확합니다. AI의 다음 단계는 창조(create)가 아니라 채택(adopt)이며, 이 과정에서 가장 큰 혜택을 보는 기업은 Mag 7이 아니라 S&P 500의 나머지 493개 기업이라는 것입니다.

 

그 이유는 다음과 같습니다:

1) IT·커뮤니케이션 섹터 비중이 이미 45%

S&P 500에서 기술·커뮤니케이션 섹터는 이미 전체 시가총액의 45%를 차지합니다. 즉, 투자자들이 이 섹터를 더 늘리기에는 부담이 커졌습니다.

 

2) AI는 모든 산업의 생산성을 높인다

AI는 제조, 금융, 유통, 헬스케어 등 전통 산업의 효율성을 극적으로 끌어올릴 수 있습니다.

 

3) 기존 기업들이 AI를 도입할 때 가장 큰 변화가 발생

AI를 활용해

• 비용 절감
• 자동화
• 고객 경험 개선 등을 이루는 기업들이 새로운 성장 동력을 얻게 됩니다.

야데니는 이들을 “Impressive 493”이라고 부르며 AI 시대의 진짜 승자로 지목했습니다.

 

3. ‘실물 경제(Real Economy)’가 다시 주목받는 이유

야데니는 투자자들이 앞으로 주목해야 할 분야로 금융(Financials)과 산업재(Industrials)를 꼽았습니다.

 

그 배경은 다음과 같습니다:

1) 금융업은 경제가 견조할 때 강한 실적을 낸다

금리 안정과 경제 성장률 회복은 금융업의 수익성을 높입니다.

 

2) 산업재는 미국 내 제조업 투자 확대의 직접 수혜

현재 미국에서는

• 반도체 공장
• 배터리 공장
• 첨단 제조 시설 등 대규모 설비 투자가 이어지고 있습니다.

이런 흐름은 산업재 기업들의 매출과 이익을 크게 끌어올리고 있습니다.

야데니는 이를 두고 “AI 시대의 진짜 기회는 실물 경제 기반 산업에서 나온다”고 강조합니다.

 

4. 야데니의 시장 전망: S&P 500, 2026년 7,700 돌파 가능

야데니는 기술주 중심의 시장에서 AI 채택 중심의 시장으로 전환되더라도 전체 시장은 여전히 강한 상승세를 이어갈 것으로 전망합니다.

그는 다음과 같은 예측을 내놓았습니다:

• 2026년 S&P 500 목표치: 7,700포인트
• 2030년까지 10,000포인트 도달 가능성

이는 S&P 500이 4년 연속 두 자릿수 상승률을 기록할 수 있다는 의미입니다.

야데니는 “AI는 단순한 기술 트렌드가 아니라, 미국 경제 전체의 생산성을 끌어올리는 구조적 변화”라고 설명합니다.

 

5. AI 시대의 산업 구조 변화를 이해하는 데 도움이 되는 정보

1) AI는 특정 기업이 아니라 ‘모든 산업’을 변화시킨다

AI 도입은 제조·금융·유통 등 전통 산업의 경쟁력을 강화한다.

2) 기술 대형주의 독점 구조는 약해지고 있다

AI는 기술 장벽을 낮추고 경쟁을 촉진한다.

3) 실물 경제 기반 산업이 다시 부상한다

제조업·산업재·금융업이 AI 도입의 직접 수혜를 받는다.

4) 시장은 ‘AI 창조’에서 ‘AI 활용’ 단계로 이동 중

AI를 잘 활용하는 기업이 새로운 승자가 된다.

5) S&P 500의 장기 전망은 여전히 강하다

AI는 미국 경제의 생산성을 높여 장기적 성장 기반을 강화한다.

 

AI 시대의 승자는 더 넓어지고 있다

AI 시대는 더 이상 소수의 빅테크만의 무대가 아닙니다. AI를 활용해 기존 비즈니스를 혁신하는 S&P 500의 ‘Impressive 493’이 새로운 주인공이 될 것입니다. 야데니의 분석은 AI가 산업 전반에 미치는 구조적 변화를 이해하는 데 중요한 통찰을 제공합니다.

 

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.