다우 이론 (Dow Theory) 정리

다우 이론(Dow Theory)은

찰스 H. 다우가 에드워드 존스와 찰스 버그스트레서와 함께 다우 존스 주식회사를 설립하고

1891년 다우 존스 산업평균지수를 개발했습니다.

다우는 그가 공동창립한 월스트리트 저널의 일련의 사설에서 이 이론을 구체화했습니다.

찰스 다우는 1902년에 사망했고,

그의 죽음으로 인해 그의 완전한 이론을 시장에 발표하지 못했지만,

몇몇 추종자들과 동료들은 확장된 이론을 발표했습니다.

 

시장 행동과 투자자 심리를 기반으로 패턴과 추세를 찾는 기술 분석의 대부분은

시장이 추세에 따라 움직인다는 Dow의 믿음에서 비롯됩니다.

다우는 썰물과 썰물을 비유하여 시장이 어떻게 작용하는지 설명했습니다.

그는 파도가 해변에 충돌하는 방식과 유사하게 주식이 추세에 따라 움직이고

만조와 간조가 발생한 위치를 표시하기 위해 모래에 패턴을 남긴다고 믿었습니다.

 

다우 지수 평균(예를 들어, Dow Jones Industrial Average와 Dow Transportation Average)이

단기간에 새로운 최고점에 도달하면

시장이 상승하는 추세에 있다고 말하는 금융 이론입니다.

이 이론은 효율적인 시장 가설과 일치하여 시장이 모든 것을 반영한다는 개념에 기초하고 있습니다.

두 개의 평균 지수는 추세가 역전될 때까지

가격 작용과 거래량 패턴 측면에서 서로를 확인해야 합니다.

Dow Theory 예

다우는 주식시장이 경제 내 전반적인 경영 상황을 측정하는 신뢰할 수 있는 척도로

현재의 시장 상황을 이해하고 

차후 시장을 예측하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

따라서 중요한 시장 동향의 방향과 개별 주식이 취할 가능성이 있는 방향을 파악할 수 있다고 믿는

투자자들이 전반적인 경제와 다양한 산업의 상태를 평가하기 위해 여전히 사용되고 있습니다.

 

다우 이론은 주식, 채권, 상품을 포함한 광범위한 투자 수단에 적용될 수 있습니다.

차트와 다른 기술적 지표를 사용함으로써 투자자들은 동향을 파악하고 신호를 확인하며

자산의 매매 시기에 대한 정보에 입각한 의사 결정을 내릴 수 있습니다.

 

다우 이론에는 시장을 분석하고 투자 의사 결정을 내리는 데 사용할 수 있는 6가지 주요 구성 요소

1. 자산 가격은 가용한 모든 정보를 통합하고 있다.

2. 시장은 파도와 추세로 움직이며, 추세가 뒤집힐 때까지 존재한다고 가정합니다.

3. 3단계 추세:

축적 단계는 기관 투자자(스마트 머니)가 시장에 진입하는 단계이고,

마크업 단계는 거래자가 진입하는 단계입니다.

마지막 유통 단계는 더 많은 대중이 시장에 진입하는 단계입니다.

4. 평균은 서로를 확인해야 합니다.

예를 들어, 다우존스 산업평균지수가 중간 최고치로 상승하면

투자자는 다우존스 운송평균지수가 상승하는 추세를 확인하기 위해 상승하는 것을 지켜볼 수 있습니다.
5. 거래량을 이용해서 추세를 확인해야 합니다.
6. 추세는 근본적인 경제적, 재정적, 심리적 요인에 의해 주도되기 때문에

일단 방향이 정해지면 반전되기보다는 지속될 가능성이 높습니다.

 

다우 이론에 대한 비판

이론에 의해 확인된 추세가 후행 지표이므로
투자자가 사후에 행동하는 결과를 초래할 것이라는 것입니다.

일부 전문가들은 가격 행동만으로는 투자 결정의 근거가 되는 정보가 충분하지 않다고 말합니다. 

Dow Theory는 100년 이상 전에 이론이 만들어진 이후 단지 2개의 지수에 의존합니다.

더 중요한 것은 연준의 금리 인상, 인플레이션 추세, 지정학적 이슈와 같은 강력한 시장 이벤트가 근본적인 시장 심리를 압도하면 다우 이론 및 기타 지표가 제공하는 신호가 부적절하게 될 수 있다는 것입니다.

 

그렇기 때문에 추세 및 추세의 잠재적 변화를 식별하는 데 도움이 되도록

다우 이론을 기본 분석을 포함한 다른 도구 및 방법과 함께 사용하는 것을 고려할 수 있습니다.

 

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.