미국 통화 공급 감소: 시장 움직임과 경제 변화를 위한 100년 된 신호

오늘은 관심 있게 읽은 기사를 소개하려고 합니다. 원문은 U.S. Money Supply Recently Did Something Last Witnessed During the Great Depression -- and It's Typically a Harbinger of a Big Move in Stocks 입니다.

 

미국 금융 시스템은 변동에 익숙하지만, 미국의 통화 공급 추세처럼 역사의 무게를 지탱하는 지표는 거의 없습니다. 최근 데이터에 따르면 대공황 이후 보기 드문 미국 M2 통화 공급의 눈에 띄는 감소가 나타났습니다. 이러한 현상은 역사적으로 주식 시장과 경제에 중대한 변화를 예고하는 전조로 작용하여 투자자와 경제학자들이 세심한 주의를 기울이게 되었습니다.

통화 공급 이해: M1 및 M2 설명
최근 M2 통화 공급 감소의 의미를 이해하려면 미국 통화 공급의 핵심 지표인 M1과 M2를 이해하는 것이 필수적입니다.

 

M1: 현금, 동전, 요구불 예금 등 가장 유동적인 형태의 화폐를 즉시 사용할 수 있습니다.
M2: 저축 계좌, 머니 마켓 펀드, 소액 예금 증서(CD)와 함께 M1의 모든 것을 포괄하는 광범위한 수단입니다. M2는 사용할 수는 있지만 쉽게 접근할 수 없는 돈을 의미합니다.

역사적으로 경제가 성장함에 따라 거래를 촉진하기 위해 더 많은 자본이 필요하기 때문에 M2는 상승하는 경향이 있습니다. 그러나 최근 M2의 침체로 인해 이러한 패턴이 붕괴되어 분석이 필요한 이례적인 현상이 발생했습니다.

U.S. Money Supply Recently Did Something Last Witnessed During the Great Depression -- and It's Typically a Harbinger of a Big Move in Stocks

대공황 비교
연방준비제도 이사회의 데이터에 따르면 미국 M2 통화 공급량은 2022년 4월 21조 7,230억 달러로 정점을 찍은 후 2023년 10월까지 4.74% 감소했습니다. 그 이후 소폭 반등했지만, 2023년에는 전년 대비 최소 2% 감소한 것은 대공황 시기에 목격된 시나리오를 반영합니다.

지난 155년 동안 M2가 연간 2% 이상 감소한 사례는 1878년, 1893년, 1921년, 1931~1933년, 2023년 등 단 5건에 불과했습니다. 이 시기마다 경제 불황과 실업률 상승이 두드러져 최근의 하락세가 면밀히 검토되어야 할 이유가 되었습니다.

경기 침체 또는 확장? 역사가 말하는 것
통화 공급의 상당한 감소와 경제 침체 사이의 상관관계는 부인할 수 없습니다. 역사적으로 경기 침체는 주식에 상당한 영향을 미쳐 다우존스 산업평균지수, S&P 500 지수, 나스닥 종합지수 등 주요 지수를 하락시켰습니다. 이러한 패턴은 최근 통화 공급 감소가 앞으로 더 많은 변동성을 예고할 수 있음을 시사합니다.

하지만 경기 침체는 일반적으로 경제 성장 기간에 비해 수명이 짧다는 긍정적인 측면이 있습니다. 2차 세계대전 이후 평균 경기 침체는 10개월 정도 지속된 반면, 경제 확장은 평균 약 5년 정도 지속되었습니다. 여기에는 10년 이상 지속된 성장 사례도 포함되며, 이는 미국 경제와 시장에 대한 장기적인 낙관론을 예고합니다.

강세장 대 약세장: 낙관론이 중요한 이유
투자자들에게 성공의 열쇠는 종종 강세장과 약세장 간의 균형을 이해하는 데 있습니다. 비스포크 인베스트먼트 그룹의 과거 데이터에 따르면 대공황 이후 강세장은 약세장을 큰 폭으로 앞질렀습니다. 평균 약세장은 9.5개월 동안 지속되지만 강세장은 평균 3.5배 더 오래 지속되어 충분한 상승 기회를 제공합니다.

예를 들어:
약세장 지속 기간: 1929년 이후 630일을 초과한 약세장은 없습니다.
강세장 길이: 같은 기간 동안 27개 강세장 중 절반 이상이 가장 긴 약세장보다 더 오래 지속되었습니다.

이러한 극명한 대조는 경기 침체기에도 낙관적인 태도를 유지하고 우량 주식에 투자하는 것이 중요하다는 것을 강조합니다. 단기적인 조정은 불가피하지만, 역사적 패턴을 보면 장기적인 성장이 여전히 승리 전략임을 알 수 있습니다.

U.S. Money Supply Recently Did Something Last Witnessed During the Great Depression -- and It's Typically a Harbinger of a Big Move in Stocks

연방준비제도의 역할
과거 통화 공급이 크게 감소했던 시기와 달리 오늘날 미국 경제는 경제 상황을 안정시키기 위해 통화 정책을 시행할 수 있는 강력한 연방준비제도의 혜택을 누리고 있습니다. 이는 최근 M2의 하락에도 불구하고 미국 경제가 경기 침체에 빠질 가능성이 낮다는 희망을 줍니다.

그러나 통화 공급 감소는 소비자 지출 습관에 대한 압력을 나타내며 경기 침체 가능성을 높입니다. 이러한 문제를 해결할 수 있는 연방준비제도이사회의 능력은 경제의 궤도를 형성하는 데 매우 중요할 것입니다.

투자자를 위한 교훈
현재 상황은 불확실한 시기를 헤쳐나가는 투자자들에게 몇 가지 중요한 교훈을 제공합니다:

경제 지표 모니터링: 통화 공급 및 기타 중요한 데이터 포인트의 추세를 주시하세요.
시장 변동성 예상: 단기 조정은 투자 사이클의 일반적인 부분임을 이해합니다.
장기적인 성장에 집중하세요: 역사적 패턴에 따르면 낙관주의와 인내심이 종종 성공으로 이어진다는 것을 알 수 있습니다.
포트폴리오 다각화: 경제 변화 중 위험을 최소화하기 위해 섹터 간 투자 균형을 맞추세요.


최근 미국 M2 통화 공급의 감소는 역사적 의미가 깊은 드문 사건으로, 대공황과 비교됩니다. 이는 앞으로의 잠재적 도전을 예고할 수 있지만, 미국 경제와 시장의 회복력은 희망의 여지를 제공합니다. 이러한 추세를 이해하고 장기적인 관점을 유지함으로써 투자자는 불확실한 시기에 발생하는 기회를 활용할 수 있는 입지를 다질 수 있습니다.

역사는 미국 경제의 성장에 베팅하고 경기 침체기에도 낙관적인 전망을 유지하는 것이 결국 성과를 내는 전략이라는 것을 보여주었습니다. 금융 역사의 이 독특한 순간을 헤쳐나가면서 워런 버핏의 시대를 초월한 조언이 우리를 이끌었습니다:

다른 사람이 욕심을 부릴 때는 두려워하고, 다른 사람이 두려워할 때는 욕심을 부려라.

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.