Zweig Breadth Thrust: 시장 움직임 예측하기

투자자들은 주식 시장 움직임을 예측하기 위해 신뢰할 수 있는 지표를  참고합니다. 최근 주목받은 기술적 신호 중 하나가 바로 Zweig Breadth Thrust (ZBT)입니다. 고(故) 마티 즈바이그(Marty Zweig)가 만든 이 지표는 뛰어난 정확도로 시장 모멘텀을 예측해 왔습니다. 최근 S&P 500이 약세장 영역에 근접했을 때 ZBT 매수 신호가 투자자들 사이에서 새로운 낙관론을 불러일으켰습니다.

ZBT는 향후 몇 달 동안 시장이 상승할 가능성을 시사하지만, 전문가들은 지나친 기대를 경계해야 한다고 조언합니다. 이번 글에서는 Zweig 폭넓은 상승 지표의 의미, 역사적 성과, 그리고 현재 시장 환경에서의 활용 방안에 대해 알아보겠습니다.

Zweig Breadth Thrust (ZBT) (https://stockcharts.com/articles/arthurhill/2025/04/zweig-breadth-thrust-dominates-460.html)

위 차트는 최근 ZBT 지표가 10 거래일(파란색 선) 동안 -20% 아래에서 +23% 위로 상승하면서 강세 신호를 발동하는 모습을 보여줍니다. 상승-하락 구간의 브레드가 강한 매도 압력으로 과매도 상태에 빠졌다가 상승 참여가 급증하면서 극적인 회복세를 보인다는 것을 의미합니다. 더욱이 이러한 변화는 10일 이내에 발생했습니다.

 

Zweig Breadth Thrust (ZBT)란 무엇인가?

Zweig Breadth Thrust (ZBT)은 시장 모멘텀을 추적하기 위해 설계된 독특한 기술적 지표입니다. 이 지표는 주식 시장이 과매도(oversold) 상태에서 과매수(overbought) 상태로 단 10 거래일 내에 전환될 때 활성화됩니다. 이러한 급격한 변화는 강한 가격 모멘텀을 나타내며, 시장의 "매수" 신호로 간주됩니다.

 

ZBT의 주요 특징:

• 역사적 정확성: ZBT는 1980년대 도입 이후 현재까지 총 9번 활성화되었으며, 이 중 매수 신호 이후 6개월 및 12개월 동안 S&P 500이 꾸준히 상승한 결과를 보였습니다.
• 단기적 한계: ZBT는 중기적 상승을 예측하는 데 효과적이지만, 단기적으로는 신뢰도가 일관적이지 않습니다. 지난 8번의 신호 중 두 번은 3개월 내에 시장이 하락한 기록이 있습니다.

ZBT는 월스트리트에서 사용되는 여러 지표 중 하나에 불과하며, 각 지표는 고유한 강점과 한계를 가지고 있습니다. 전문가들은 어떤 단일 지표도 향후 성과를 보장할 수 없다고 강조합니다.

 

최근 ZBT 신호: 시장에 미치는 영향

최근의 ZBT 매수 신호는 중요한 시점에서 등장했습니다. S&P 500은 4월 초 약세장 영역에 근접하며 상당한 시장 불확실성을 반영했습니다. MarketExtremes의 대표 헤이즈 마틴(Hayes Martin)에 따르면, 이번 ZBT 신호는 중요한 반등에 대한 신뢰를 다소 증가시켰습니다.

마틴은 S&P 500이 현재 수준에서 6~10% 상승하여 5,900에서 6,100 사이에 도달할 수 있을 것으로 예측했습니다. 하지만 이 범위는 여전히 지수의 역대 최고치(6,144)에 미치지 못합니다.

역사적으로 ZBT 신호는 광범위한 시장 우려와 동반된 경우가 많았습니다. 예를 들어, 2009년 3월 18일의 ZBT 신호는 2007-2009년 글로벌 금융 위기 이후 최저점에서 불과 며칠 후에 발생했습니다. 당시 대다수 투자자들은 시장 회복 가능성에 대해 회의적인 태도를 보였습니다.

 

역사적 맥락: ZBT 성과

ZBT는 도입 이후 중기적 수익률을 지속적으로 기록해 왔습니다. 주목할 만한 사례 몇 가지를 살펴봅시다:

• 2015년 10월 8일: ZBT 신호 이후 6개월 동안 S&P 500은 1.4%, 12개월 동안 6.9% 상승했으며, 이는 최소한의 상승률로 기록되었습니다.
• 2009년 3월 18일: 글로벌 금융 위기 이후 발생한 이 신호는 매우 turbulent했던 시기의 전환점을 상징했으며, 12개월 동안 시장은 상당한 회복을 기록했습니다.

ZBT는 흥미로운 통찰을 제공하지만, 이를 다른 지표와 전문가의 분석과 함께 활용해야 포괄적인 시장 전략을 수립할 수 있습니다.

 

현재 시장 조건 탐색하기

ZBT 신호는 잠재적 상승 가능성을 시사하지만, 시장은 여전히 더 넓은 경제적 요인에 영향을 받고 있습니다. 현재 환경에서 투자자들이 사용할 수 있는 전략은 다음과 같습니다:

1. 포트폴리오 다각화

시장 변동성이 클 때는 균형 잡힌 접근이 필요합니다. 주식, 채권, 원자재 등 자산 클래스를 다각화하여 위험을 줄이고 성장 가능성을 높이세요.

2. 가치 평가 지표 모니터링

ZBT는 단기 모멘텀에 초점을 맞추지만, 기타 가치 평가 지표는 장기적 시장 성과에 대한 통찰을 제공합니다. 주가수익비율(P/E) 및 배당수익률과 같은 지표를 주시하세요.

3. 경제 정책에 대한 정보 유지

지정학적 발전, 관세 관련 업데이트, 연방준비제도(Fed) 정책 변화는 시장 심리에 큰 영향을 미칩니다. 정보를 유지하여 전략을 유연하게 조정하세요.

4. 방어적 섹터에 집중

불확실한 시기에는 유틸리티, 헬스케어, 소비재와 같은 방어적 섹터가 상대적으로 좋은 성과를 냅니다. 안정성을 위해 이들 산업으로 자산을 재배치하는 것을 고려하세요.

5. 기대 관리

ZBT 신호에도 불구하고, 전문가들은 상승 폭이 제한적일 수 있음을 강조합니다. 현실적인 기대치를 설정하고 장기적 관점을 유지하세요.

 

ZBT 외의 기술적 지표

Zweig 폭넓은 상승 지표는 귀중한 통찰을 제공하지만, 유일한 도구는 아닙니다. 많은 투자자들이 시장 동향에 대한 포괄적인 관점을 형성하기 위해 보완적인 지표를 활용합니다. 예를 들어:

• 상대 강도 지수(RSI): 과매수 및 과매도 조건을 측정하여 매수 및 매도 시점을 안내합니다.
• 이동 평균 수렴/확산(MACD): 모멘텀 변화를 추적하고 잠재적 반전을 식별합니다.
• 볼린저 밴드(Bollinger Bands): 변동성과 가격 경계를 강조하여 시장 안정성을 평가할 수 있도록 돕습니다.

ZBT와 이 도구들을 결합하면 더 나은 의사 결정을 할 수 있습니다.

 

미래 전망: 시장의 잠재력

ZBT 매수 신호는 트레이더와 분석가들 사이에서 조심스러운 낙관론을 불러일으켰습니다. 역사적 데이터는 긍정적 중기 수익률을 시사하지만, 지정학적 긴장과 경제 정책 변화로 인해 불확실성이 지속되고 있습니다.

투자자들에게 핵심은 단기적 기회와 장기적 목표의 균형을 맞추는 것입니다. 기술적 지표를 활용하고, 포트폴리오를 다각화하며, 정보를 유지하는 것이 시장의 변화를 효과적으로 탐색하는 데 중요합니다.

S&P 500이 회복에 가까워짐에 따라, ZBT 매수 신호는 시장의 복원력을 상기시켜 주는 역할을 합니다. 이번 상승이 새로운 최고치를 기록할지 여부는 아직 미지수이지만, 준비된 투자자들에게는 유망한 기회가 될 수 있습니다.

 

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.