2025년 애플 주가 부진: 단기 변동성을 넘어 투자자가 주목해야 할 점

지난 포스팅에 새로운 관세 정책으로 위험에 처한 애플에 대해서 이야기했는데요. 오늘 애플 주식의 현재 상황에 대해서 분석한 기사가 있어서 정리해 보려고 합니다. 원문은 Apple has been the worst Big Tech stock lately. Here’s why investors are missing the big picture. 입니다.

 

한때 기술 세계의 부동의 선두주자였던 애플(AAPL)은 최근 빅 테크 동료들보다 뒤처지고 있습니다.  애플(AAPL)은 2025년 들어 빅테크(Big Tech) 기업 중 가장 부진한 성적을 기록하고 있으며, 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven) 내에서도 가장 저조한 실적을 보이고 있습니다. 다른 기술 대기업들이 5월 들어 반등한 반면, 애플의 주가는 계속 하락하며 이번 달에만 8%, 연초 대비 22% 하락했습니다. 이러한 실적 부진은 특히 도널드 트럼프 전 대통령의 새로운 관세 위협 이후 투자자들을 뒤흔들고 있습니다. 하지만 시장은 더 큰 그림을 놓치고 있는 걸까요? 무슨 일이 일어나고 있는지, 애플이 어려움을 겪고 있는 이유, 장기 투자자들이 여전히 낙관할 만한 이유가 있을지 분석해 보겠습니다.

 

애플 주가가 하락하는 이유

애플의 최근 부진에는 여러 요인이 작용하고 있습니다.

1. 관세 공포와 정치적 불확실성

도널드 트럼프 대통령은 미국에서 제조되지 않은 아이폰에 대해 25%의 관세를 부과하겠다고 위협했습니다. 애플은 특히 중국과 동남아시아에서 해외 제조에 크게 의존하고 있습니다. 막대한 관세가 부과될 가능성은 비용 상승, 이익률 압박, 소비자들의 잠재적 가격 인상을 우려하는 투자자들을 놀라게 했습니다. 이러한 정책은 공급망을 교란하고 애플과 공급업체의 비용을 증가시키며 무역 파트너들의 보복 조치를 촉발할 수 있습니다. 이 발표는 투자자들의 우려를 증폭시키며 애플 주가를 하루 만에 3% 하락시켰습니다. 하지만 애널리스트들은 애플과 백악관 간의 협상이 최악의 시나리오를 피할 수 있을 것으로 보고 있습니다.

 

2. 성장 둔화

애플의 경쟁사들은 AI 붐과 하드웨어 판매 호조로 혜택을 누리고 있지만, 애플의 성장세는 둔화되었습니다. 여전히 가장 큰 수익 동력인 아이폰 부문은 완만한 성장세를 보이고 있습니다. 한편, 엔비디아와 마이크로소프트와 같은 경쟁사들은 생성적인 AI와 클라우드 컴퓨팅 트렌드에 높은 편승하고 있습니다. 애플의 향후 2년 예상 연평균 성장률(CAGR)은 2026년까지 5.1%로, 매그니피센트 세븐 중 가장 낮은 수준입니다. 비교해 보면:

Company	Forward P/E	Two-year estimated sales CAGR through 2026
Tesla Inc.	141.6	10.8%
Amazon.com Inc.	30.5	9.3%
Microsoft Corp.	30.2	13.9%
Nvidia Corp.	27.7	39.7%
S&P 500 Information Technology Sector	26.8	11.3%
Apple Inc.	25.9	5.1%
Meta Platforms Inc. Class A	23.7	13.5%
S&P 500	21.2	5.6%
Alphabet Inc. Class A	17.3	10.7%

 

3. AI 경쟁 심화

애플의 Siri 및 Apple Intelligence이 지연되면 생성형 AI 분야에서 경쟁사보다 뒤처지고 있습니다. 경쟁사들이 강력한 새로운 AI 기능을 출시함에 따라 Apple은 혁신 우위와 시장 점유율을 잃을 위험이 있으며, 특히 생태계 전반에 걸쳐 매력적인 AI 경험을 제공하지 못할 경우 더욱 그렇습니다. 애널리스트들은 애플이 구글 픽셀(Google Pixel) 및 삼성 갤럭시(Samsung Galaxy)와 같은 AI 기능을 통합한 스마트폰에 시장 점유율을 빼앗길 위험이 있다고 경고합니다.

 

4. 밸류에이션 및 성장 기대

애플의 선물 주가수익비율(P/E)은 약 26으로 테슬라, 아마존, 엔비디아와 같은 동종 업체보다 낮지만, 예상 매출 성장률도 둔화되어 2026년까지 연평균 5.1%에 불과해 일부 경쟁사의 경우 10% 이상에 불과합니다. 애플은 여전히 S&P 500에 프리미엄이 붙어 거래되고 있지만, 성장 전망은 덜 견고하여 성장에 집중하는 투자자들에게 매력적이지 않습니다.

 

투자자가 낙관적으로 볼 이유

단기적인 변동성에도 불구하고 애플의 장기적 전망은 여전히 긍정적입니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

1. 강력한 생태계

애플의 생태계는 고객 충성도를 유지하는 데 중요한 역할을 합니다. iPhone을 구매하는 고객은 MacBook, iPad, Apple Watch를 구매하고 Apple의 서비스에 가입할 가능성이 높습니다. 아이폰을 구매한 소비자는 이러한 상호 연결성으로 인해 사용자가 경쟁사로 전환하기 어렵고, 높은 고객 충성도와 안정적인 매출 흐름을 제공합니다.

 

2. 서비스 부문 성장

앱스토어, 애플 뮤직, 아이클라우드 등을 아우르는 Apple의 서비스 부문은 주요 성장 동력이 되었습니다. 최근 분기에는 서비스 매출이 하드웨어 매출보다 빠르게 성장하며 사상 최고치를 경신했습니다. 이제 서비스는 Apple 수익의 상당 부분을 차지하고 더 높은 마진을 제공하여 하드웨어 성장 둔화를 상쇄하는 데 도움이 되었습니다.

 

3. 밸류에이션(Valuation) 이점

애플의 미래 주가수익비율(P/E)은 25.9로, 다른 빅테크 기업보다 낮습니다. 이는 애플의 주가가 다른 기술 대기업에 비해 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다.

 

4. 재무 건전성 및 주주 수익률
최근 주가 하락에도 불구하고 Apple은 여전히 금융 강국입니다. Apple은 2025년 2분기에 전년 동기 대비 5% 증가한 954억 달러의 매출을 기록했으며, 기록적인 주당 순이익과 240억 달러의 영업 현금 흐름을 기록했습니다. Apple은 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 자본을 계속 환원하고 있으며, 최근 1,000억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했습니다.

5. 단기적인 혼란 속에서의 회복력
길 루리아와 안젤로 지노와 같은 분석가들은 현재의 약점이 애플의 근본적인 비즈니스 건전성보다는 단기적인 노이즈, 즉 관세 위협, 정치적 불확실성, AI 내러티브에 더 가깝다고 주장합니다. 그들은 충성도 높은 고객 기반과 견고한 서비스 성장 덕분에 애플의 장기적인 전망이 여전히 견고하다고 지적합니다. 관세가 부과되더라도 Apple은 가격 조정과 공급망 최적화를 통해 비용을 분산시킬 수 있으며, 경쟁업체도 비슷한 문제에 직면하게 됩니다.

 

주목해야 할 위험
AI 경쟁: Apple은 구글, 아마존, 삼성을 따라잡기 위해 AI 통합을 가속화해야 합니다.
무역 정책 변동성: 지속적인 관세 위협과 무역 협상이 주가에 계속 부담을 줄 수 있습니다.
성장 둔화: 하드웨어 시장이 성숙해짐에 따라 Apple의 미래는 혁신과 서비스 생태계 확장에 달려 있습니다.

 

향후 투자 전략

애플 투자를 고려하는 투자자들은 다음과 같은 전략을 염두에 두어야 합니다.

• 패닉 매도를 피하기: 단기적인 뉴스에 휘둘려 장기적 투자 결정을 내리지 말 것.
• AI 개발 동향 모니터링: 애플의 세계 개발자 컨퍼런스(WWDC)가 6월 9일 개최되며, 새로운 AI 기술 발표가 있을 가능성이 큽니다.
• 포트폴리오 다각화: 애플이 강력한 기업이지만, 다른 성장 부문과 균형을 맞추는 것이 중요합니다.

 

애플의 2025년 주가 부진은 관세 불확실성, 성장 둔화, AI 경쟁 심화에 기인합니다. 하지만 강력한 생태계, 서비스 부문 확장, 합리적인 밸류에이션을 고려하면 장기적 투자자들은 여전히 긍정적인 전망을 유지할 수 있습니다. 애플이 이러한 도전을 어떻게 극복하는지 주목하면서, 핵심 펀더멘털에 집중하는 것이 현명한 투자 결정으로 이어질 것입니다.

 

 

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.