ETF의 시장 가격과 순자산 가치 (NAV)

ETF를 투자하면서 시장 가격 (Market Price)과 순자산 가치 (NAV, Net Asset Value)가 다른 것을 본 적이 있을 겁니다. 

 

 

다음은 요즘 인기를 얻고 있는 ARKK ETF의 시장 가격과 순자산 가치를 보여줍니다 (12/21일 기준). 

시장 가격은 $131.34이고, NAV는 131.19로 약간의 차이가 있는 것을 볼 수 있습니다.

 

ARKK 시장 가격과 순자산 가치

 

ETF의 시장 가격과 순자산 가치가 무슨 의미인지 정리해 보겠습니다.

 

ETF의 시장 가격

• 거래소에 상장되어 매매되는 주식과 동일한 방법으로 변동 (구매자와 판매자의 매매에 의해 ETF의 가격은 변동)
• 판매자가 구매자보다 더 많으면 가격이 하락
• 구매자가 판매자보다 많으면 가격이 상승
• ETF의 시장 가격은 투자자가 거래소에서 ETF를 사고팔 수 있는 가격

 

ETF의 순자산 가치 (NAV, Net Asset Value)

• ETF가 보유한 모든 증권의 가치, 예 : 부채를 제외한 모든 자산 (현금, 주식, 채권, 금융 파생 상품 및 기타 증권 보유 가치) 합계/발행 주식 수
• 증권의 종가를 기준으로 하루에 한 번 계산
• 기초 증권의 종가는 거래되는 시간대에 따라 다를 수 있음
• 예: ETF의 보유 자산의 일부가 다른 나라의 거래소에서 거래되는 경우
• 회계 목적, 다른 펀드와 성과를 비교하는 데 사용
• 투자자가 펀드의 주식을 사고팔 때 사용하는 기준점을 제공

 

ETF 가격과 NAV 차이

• ETF의  NAV와 시장 종가 사이에는 편차는 무시할 정도로 비교적 작은 차이가 있을 수 있습니다.
• 일반적으로 시장 가격과 NAV의 차이는 +0.05%, -0.05% 범위에서 변동합니다.
• 상환 메커니즘을 통해 ETF의 시장 가치와 NAV 가치를 합리적인 범위 안에서 유사하게 유지시킵니다. (상환 메커니즘에 대한 설명은 너무 복잡해서 생략하였습니다.)

 

ETF의 프리미엄 또는 할인

• ETF는 가격이 NAV를 초과할 때 프리미엄으로 거래된다고 합니다.
• ETF는 가격이 NAV보다 낮을 때 할인된 가격으로 거래한다고 합니다.
• 프리미엄 및 할인은 대부분의 ETF에서 일반적으로 무시할 수 있지만 변동이 심한 시기에는 클 수 있습니다.

시장 가격이 NAV보다 높으면 프리미엄으로 거래되어 판매자에게는 좋고 구매자에게는 좋지 않습니다.

예) 구성 증권이 총 $49.99의 가치가 있는 펀드에 대해 $50.49를 지불하면 본질적으로 예상 수익에 마이너스가 될 수 있습니다.

 

시장 가격이 NAV보다 낮으면 ETF가 할인된 가격에 거래되어 구매자에게 도움이 되고 판매자에게 피해를 줍니다.

예) 구성 증권이 $50.49인 펀드의 주식에 $49.99를 지불하면 예상 수익이 향상될 수 있습니다.

 

 

요즘 이웃분들께 방문이 소홀하여 죄송하다는 말씀을 드립니다. 

좋은 하루 보내세요.