투자 다양화에 대한 워렌 버핏의 생각

주린이로써 투자에 대한 공부를 하다 보면 가끔 일반적으로 알고 있었던 개념과 전혀 다른 전문가들의 의견을 볼 때가 있습니다.

우리가 흔히 알고 있는 투자 다양화의 중요성에 대해서 먼저 이야기 해보겠습니다.

 

투자 다양화의 기본 개념이 우리가 자주 들었던 한 바구니에 모든 계란을 넣지 말라는 것입니다. 한 회사 또는 한 산업에 모든 것을 투자하는 경우 그 회사 또는 산업이 급락하면 엄청난 손실을 당할 수 있다는 개념을 기본으로 한 포트폴리오 이론입니다.

이런 의미에서 투자자는 다양한 분야의 회사에 투자하거나 다양한 분야 (주식, 부동산, 현금, 채권 등)에 투자함으로써 투자 손실의 위험을 줄일 수 있습니다.

 

엔론(Enron) 사태에 대한 이야기는 한 번쯤은 들어봤을 거라고 생각합니다.

이 엔론 사태가 포트폴리오의 다양화 즉, 분산 투자의 중요성을 설명할 때 가장 자주 등장하는 예입니다. 

 

엔론 사태는 투자자와 경제 전반에 악영향을 미쳤을 뿐만 아니라 직원 투자 포트폴리오의 가치에도 영향을 미쳤습니다. 엔론의 중역들은 다양한 회계 기법을 사용하여 손실과 부채를 숨긴 채 회계 장부를 조작했습니다. 결과적으로 많은 직원들의 전체 포트폴리오를 회사의 주식에 투자하도록 장려되었습니다. 2002년 회사가 파산하였을 때 직원들의 저축은 하루아침에 종이 조각이 되었습니다.

엔론사는 통신, 천연 가스, 전기, 제지, 플라스틱, 석유 화학, 철강, 심지어 "기후 리스크 관리" 같은 분야에까지 손을 댄 에너지 기업이었다. 유명 경제 잡지인 『포춘(Fortune지(誌))』로부터 수년간 "미국에서 가장 혁신적인 기업"이라고 극찬하였고, 2000년에는 '일하기 좋은 100대 회사'에 꼽히기도 했습니다. 엔론의 자산과 이익 수치는 대부분 가짜였다-어떤 경우에는 엄청나게 부풀려졌으며 아예 처음부터 끝까지 날조인 것도 있었다. 빚과 손실은 교묘하게 감추어져 있었다. 교묘한 회계 부정에 의존하고 있었다는 사실이 밝혀지면서 엔론은 기업의 탐욕과 부패, 그리고 자본주의의 어두운 면과 동의어가 되었다. 일부 경영진은 개인적으로 소송을 당했으며, 상당한 금액의 피해보상을 해야 했다. [네이버 지식백과] 

엔론 사태의 예를 통해 많은 전문가들은 분산 투자를 강조하고 있으며, 하나의 주식에 투자하는 것을 도박에 가깝다고 이야기합니다.

 

 

현존하는 최고의 투자자인 워렌 버핏은 투자의 다양화에 대해 어떤 생각을 하고 있을까요?

 

워렌 버핏은 투자의 다양화에 대해 다른 관점에서 보고 있습니다.

 

워렌 버핏은 투자의 다양화는 무지에 대한 보호이고 투자자 자신이 무얼 하고 있는지 안다면 다양화는 의미가 없다고 말했습니다.

 

"diversification is protection against ignorance. It makes little sense if you know what you are doing."

 

여러 산업 분야에 투자함으로써 손실을 상쇄하려는 분산 투자보다 특정 산업에 대한 지식을 이용하여 투자하는 것이 더 수익성이 좋다는 의미로 말한 것입니다.

 

투자 다양화를 통해 특정 섹터의 손실로 인한 전체 포트폴리오의 손실을 줄일 수 있지만 반대로 특정 섹터의 손실은 특정 섹터 이득을 상쇄하고 수익을 감소시킨다고 보고 있습니다.

우렌 버핏의 투자 다양화에 대한 생각

워렌 버핏이 강조하는 것은

• 투자자가 자신의 투자에 대한 충분한 지식을 가지고 있어야 한다는 것입니다.
• 시장의 트렌드를 연구하고 다양한 기업과 산업에 대한 예리한 분석을 통해 충분한 지식을 가지고 있는 투자자는 다양한 회사와 섹터에 수동적으로 투자하는 것보다는 지식을 활용하여 특정 회사나 섹터에 투자하여 수익을 극대화할 수 있다는 것입니다.

 

저를 비롯한 많은 주린이들은 현존하는 최고의 투자자인 워렌 버핏의 투자 방법을 따라하고 싶어 합니다. 그런데 가끔 공부를 하다 보면 어떤 부분은 주린이에게 맞지 않는 부분도 있다는 것을 알게 되었습니다.

 

초보 투자자들이 회사에 대한 분석을 한다고 하더라도 전문가의 영역까지 도달하기에는 많은 경험과 직관이 필요할 거라고 생각합니다.

그러므로, 초보 투자자가 만약 투자 회사에 대한 지식이 없이 워렌 버핏이 강조한 것처럼 분산 투자를 하지 않고 일부 회사, 일부 분야만 고집한다면 큰 실패를 할 수 있을 거라고 생각합니다.

 

전문가들이 말하는 투자 방법은 정말 다양합니다. 투자 공부를 하는 개개인들은 자신에게 알맞은 방법들을 취사선택하여 자신만의 투자 방법으로 만들어가는 것이 중요한 것 같습니다.