보유 기간 수익률, 연간 보유 기간 수익률

장기 투자를 했을 때 투자한 기간만큼의 수익률을 어떻게 계산해야 하는지 궁금해서 찾다가 알게 된 보유 기간 수익률 (holding period return)이라는 용어에 대해서 정리해 보겠습니다.

 

보유 기간 수익률 (holding period return)은 자산 또는 포트폴리오를 일정 기간 동안 보유하여 얻은 총수익률을 의미하며 백분율로 표시합니다. 보유 기간 수익률 공식은 투자에서 발생한 주기적 소득을 기간별 투자 가치 변동(종가치와 최초 가치의 차이)에 합산한 후 그 결과를 투자 초기 가치로 나눈 값입니다.

 

보유 기간 수익률은 투자 관리의 기본 지표로 자산과 관련된 소득 분배뿐만 아니라 투자의 가치를 고려하기 때문에 자산 또는 투자의 재무 성과에 대한 포괄적인 관점을 제공합니다.

 

보유 기간 수익률 = [Income Generated + (Ending Value – Initial Value)] / Initial Value

 

투자한 년수에 따른 계산은 연간 보유 기간 수익률을 사용할 수 있습니다.

 

연간 보유 기간 수익률 (Annualized Holding Period Return) = [(Holding Period Return + 1)^(1/year) – 1]

year: 보유 기간

 

 

보유 기간 수익률 계산 예

A는 3년 전 주식에 5000달러를 투자하고 1년 차에 250달러, 2년 차에 300달러, 3년 차에 400달러의 연간 배당금을 받았으며 현재 주식의 가치는 5500 달러가 되었습니다.

보유 기간 수익률을 계산해보겠습니다.

 

Income Generated = Dividend in Year 1 + Dividend in Year 2 + Dividend in Year 3

보유 기간 수익률 = [Income Generated + (Ending Value – Initial Value)] / Initial Value

 

A의 보유 기간 수익률은 29%가 됩니다.

 

두 가지 투자 포트폴리오의 보유 기간 수익률 비교 예

포트폴리오 A와 포트폴리오 B가 비슷한 위험 수준을 가지고 있지만, 투자 가치, 수익 창출, 투자 기간이 다르면 보유 기간 수익률은 어떻게 달라질까요?

 

포트폴리오 A는 초기 투자는 5000달러이고 1년 차 배당금은 500달러, 2년 차 배당금은 600달러, 3년 차 배당금은 550달러이고 3년 후 주가는 5700달러가 되었습니다.

 

포트폴리오 B는 초기 투자는 6500달러이고 1년 차 배당금은 700달러, 2년 차 배당금은 650달러, 3년 차 배당금은 750달러, 4년 차 배당금은 550달러, 5년 차 배당금은 650달러이고 5년 후 주가는 6900달러가 되었습니다.

 

포트폴리오 A의 Income generated = 500 + 600 +550 = 1650

포트폴리오 B의 Income generated = 700 + 650 + 750 +550 + 650 = 3300

 

 

보유 기간 수익률을 보면 포트폴리오 B가 포트폴리오 A보다 높은 것을 볼 수 있습니다. 

하지만, 연간 보유 기간 수익률을 확인해 보면 포트폴리오 A가 포트폴리오 B보다 좋은 수익을 보여줍니다.

 

 

간단한 계산이지만 연간 보유 기간 수익률 공식을 사용하면 투자한 햇수에 따른 수익률을 계산할 수 있습니다.