현금 흐름 비율 (cash flow ratio) 종류

오늘은 현금 흐름표를 이용한 현금 흐름 비율 (cash flow ratio) 종류와 계산하는 방법에 대해 정리해 보려고 합니다. 좋은 자료가 있어서 참고하였습니다. (Cash Flow Analysis Example Using Cash Flow Ratios Everyone Should Know)

현금 흐름 비율 종류

• 영업 현금 흐름 비율 (Operating Cash Flow Ratio)
• 자산 효율성 비율 (Asset Efficiency Ratio)
• 유동 부채 보상 비율 (Current Liability Coverage Ratio)
• 장기 부채 보상 비율 (Long-Term Debt Coverage Ratio)
• 이자 보상 비율 (Interest Coverage Ratio)
• 현금 생성력 비율 (Cash Generating Power Ratio)
• 외부 자금 조달 지수 비율 (External Financing Index Ratio)

이렇게 다양한 현금 흐름 비율이 있는지는 몰랐습니다. Visa의 재무제표를 사용하여 계산한 예입니다.

 

영업 현금 흐름 비율 (Operating Cash Flow Ratio): 영업을 통해 얻게 되는 현금으로 어떤 비율이 좋고 나쁘다고 말할 수는 없지만, 일반적으로 높은 비율을 선호합니다.

 

영업 현금 흐름 비율 (Operating Cash Flow Ratio) = 영업 현금 흐름(Cash Flows From Operations )/ 매출 (Sales (Revenues))

다음은 Visa의 손익 계산서입니다.

다음은 Visa의 현금 흐름표입니다.

 

매출 (revenues)= $22,977

영업 현금 흐름 (Cash from Operations)= $12,784

영업 현금 흐름 비율 = $12,784 / $22,977 = 55 %

매출 1 달러당 0.55 달러의 영업 현금 흐름을 생성합니다.

 

 

자산 효율성 비율 (Asset Efficiency Ratio):  회사가 자산을 사용하여 어떻게 현금 흐름을 만드는 지를 보여줍니다.

 

자산 효율성 비율 (Asset Efficiency Ratio) =영업 현금 흐름(Cash Flow from Operations) / 총 자산 (Total Assets)

 

다음은 Visa의 대차 대조표입니다.

영업 현금 흐름 (Cash from Operations)= $12,784

총 자산 (total assets)= $75,574

자산 효율성 비율(Asset Efficiency Ratio) = $12,784 / $72,574 = 17.61%

 

 

유동 부채 보상 비율 (Current Liability Coverage Ratio): 회사의 부채 관리에 대한 정보입니다.

 

유동 부채 보상 비율 (Current Liability Coverage Ratio) = (영업 현금 흐름(Cash Flow from Operations) –배당금 지급(Dividends Paid )) /유동 부채 (Current Liabilities)

 

다음은 Visa의 현금 흐름표입니다. (재무 활동에 관련된 현금)

다음은 Visa의 대차 대조표입니다. (유동 부채)

배당금 (Cash for dividends paid) = $2,269

유동 부채 (Current Liabilities)= $13,415

유동 부채 보상 비율 (Current Liability Coverage Ratio) = ($12784 – $2269)/13415 = 78.3%

 

유동 부채 보상 비율은 유동 비율 (current ratio) 또는 당좌 비율 (quick ratio)보다 회사가 현재 부채를 지불할 수 있는 능력을 더 정확하게 나타내는 지표입니다. 회사의 단기 안정성을 분석하는 좋은 방법입니다.

수치가 높을수록 좋은 의미이며, 수치가 100% 미만으로 떨어지면 유동 부채를 지불할 수 없음을 보여주는 것입니다. 

 

 

장기 부채 보상 비율 (Long-Term Debt Coverage Ratio): 숫자가 높을수록 운영 부채를 갚기 위해 더 많은 현금이 필요하다는 의미입니다.

 

장기 부채 보상 비율 (Long-term Debt Coverage Ratio) = (영업 현금 흐름(Cash Flow from Operations)  – 배당금 (Dividends)) / 장기 부채 (Long-term Debt)

 

다음은 Visa의 대차 대조표입니다. (장기 부채)

 

영업 현금 흐름 (Cash from Operations)= $12,784

배당금 (Cash for dividends paid) = $2,269

장기 부채 (Long-term Debt) =  $16,729

장기 부채 보상 비율 (Long-term Debt Coverage Ratio) = ( $12784 – $2269 ) / $16729 = 62.8%

 

 

이자 보상 비율 (Interest Coverage Ratio): 회사의 현재 부채에 대한 이자 지불 능력을 보여줍니다. 레버리지가 높은 회사는 낮은 배수를 가지며 우수한 대차 대조표를 가진 회사는 높은 배수를 갖습니다. 이자 보상이 1 미만이면 회사가 채무 불이행 위험을 감수하고 있다는 것을 의미합니다.

 

이자 보상 비율 (Interest Coverage Ratio)= (영업 현금 (Cash from Operations) +이자 지급 (Interest Paid )+ 세금 납부 (Taxes Paid)) /이자 지급 (Interest Paid)

 

다음은 Visa의 현금 흐름표입니다.

영업 현금 흐름 (Cash from Operations)= $12,784

이자 지급 (interest payments on debt) = $537

세금 납부 (income taxes paid) = $2,648

 

이자 보상 비율 (Interest Coverage Ratio) = ($12,784 + $537 + $2,648) / $537 = 29.7

 

위의 계산은 Visa의 현금 흐름이 이자 지불에 필요한 돈보다 29배 더 많다는 것을 의미합니다.

 

 

현금 창출력 비율 (Cash Generating Power Ratio): 총 현금 유입과 비교할 때 회사가 운영만으로 현금을 창출할 수 있는 능력을 보여줍니다.

 

현금 창출력 비율 (Cash Generating Power Ratio) = 영업 현금 흐름 (Operating Cash Flow Ratio) / (영업 현금 흐름 (Operating Cash Flow Ratio) + 투자 유입 현금 (Cash from Investing Inflows) + 재무 유입 현금 (Cash from Finance Inflows))

 

다음은 Visa의 현금 흐름표입니다. 

영업 현금 흐름 (Cash from Operations)= $12,784

투자 유입 현금 (Cash from Investing Inflows)= $4,018  ($3,996+$12 + $10)

재무 유입 현금 (Cash from Finance Inflows)= $162

현금 창출력 비율 (Cash Generating Power Ratio) = $12,784 / ($12,784 + $4,018 + $162) = 75.2 %

 

Visa는 영업 현금 흐름으로 현금을 창출하고 있다는 것을 보여줍니다.

 

 

외부 자금 조달 지수 비율 (External Financing Index Ratio): 회사의 현금 흐름이 외부의 자금 조달에 얼마나 의존하고 있는지 알려줍니다. 숫자가 높을수록 회사가 외부 자금 조달에 더 의존한다는 의미입니다. 음수를 가지는 경우는 회사가 순 현금 (net cash)으로 모든 재무 관련 부분을 감당할 수 있다는 의미입니다.

 

외부 자금 조달 지수 비율 (External Financing Index Ratio) = 자금 조달에 의한 현금 (Cash From Financing) / 영업에 의한 현금(Cash from Operations)

 

다음은 Visa의 현금  흐름표입니다. 

영업 현금 흐름 (Cash from Operations)= $12,784

자금 조달 현금 (Cash from Financing)= -$12,061

외부 자금 조달 지수 비율 (External Financing Index Ratio) = -$12061/$12784 = -94.7%

 

 

오늘은 다양한 현금 흐름 비율과 그 계산 방법에 대해서 알아봤습니다.

저와 같은 주린이에게는 약간 어려울 수 있으나 각각의 현금 흐름 비율의 의미를 알고 나서 투자하고 싶은 회사에 적용해 본다면 그 회사의 현금 흐름에 대한 이해에 도움이 될 거라고 생각합니다.