버크셔 해서웨이 2021 연례 주주총회 주요 내용

지난 주말 버크셔 해서웨이는 라이브 스트리밍을 통해 2021년 연례 주주총회를 개최했습니다. 

 

투자자들은 과거 버크셔 해서웨이의 주주총회 내용을 통해 투자에 대한 통찰력을 얻곤 합니다. 그래서인지 과거 주주총회에서 워렌 버핏이 주주들에게 보내는 서한은 투자 거장의 투자 전략을 배울 수 있는 좋은 기회로 알려졌으며 책으로 출판되기도 했습니다.

 

다음은 올해 주주총회에서 나왔던 주요 내용들입니다.

 

일반 투자자가 주식을 고를 수 있다고 생각하지 않습니다.

버핏은 일반 투자자가 주식을 선택하는 것보다 S&P 500 인덱스 펀드에 투자하는 것이 가장 좋다는 의견을 다시 강조했습니다.

 

워렌 버핏이 든 예

1989년에 시가 총액 상위 20위 회사 중 어느 회사도 현재 시가 총액 상위 상위 20위 안에 남아 있지 않습니다. 현재 시가 총액 1위인 Apple Inc. 은 1989년에 시가 총액 1위 회사보다 20배 이상의 가치를 가지고 있습니다. 

 

"Be aboard the ship, you couldn't help but do well if you have a diversified group of U.S. equities, 30 to 40 trades a day is not a wise way to invest."

 

다양한 미국 주식을 가지고 있으면 좋은 결과를 얻을 수 있으며, 하루에 30-40 개의 거래를 하는 것은 현명한 투자 방법이 아니다는 말을 했습니다.

 

워렌 버핏의 오랜 파트너인 찰리 멍거는 버크셔 해서웨이가 시장보다 낫다는 이야기를 했습니다.

 

사람들은 산업에 지나치게 끌린다

투자자들에게 주식을 고르기보다는 다각화된 인덱스 펀드를 선택해야 한다는 이야기를 다시 한번 강조하면서 오랫동안 지속적인 수익을 낼 수 있는 투자자는 거의 없다는 이야기를 합니다.

자동차 산업을 예로 들어 전망이 좋은 사업을 찾는 것보다 주식을 고르는 것이 더 어렵다는 것을 이야기했습니다.

미국의 자동차 회사 중 2000개 이상의 회사가 파산하였으며, 2009년까지 미국 자동차 제조업체는 단 세 곳뿐이었고, 그중 두 곳은 당시 파산 상태였다는 예를 들어줬습니다.

 

버크셔는 2020년 3월 시장 상황이 두려웠습니까?

한 주주가 2020년 3월 경제가 급격한 경기 침체로 무너지고 COVID-19 폐쇄의 결과로 주식이 폭락한 버크셔가 너무 두려웠는지 물었습니다. (워렌 버핏이 항공사 주식을 너무 급하게 매도해버린 것에 대한 질문입니다.)

이 질문에 버핏은 버크셔가 항공사 주식을 계속 보유하고 있었다면 정부의 지원이 없었을 것이며 지금과 같은 결과를 얻지 못했을 거라는 답변을 합니다.

또한 워렌 버핏은 연준이 경제와 시장을 안정화시키는 것을 기다릴 수가 없었다고 대답했으며, 찰리 멍거는 시장의 바닥이 어디인지 예상할 수 없었다는 답변을 해주었습니다.

 

시장의 도박성이 증가하고 있습니다.

작년에 데이 트레이딩 및 옵션 트레이딩이 엄청나게 증가했으며 참여한 시장에서 "도박꾼"이 폭발적으로 증가했을 뿐만 아니라, 버핏과 멍거는 SPAC의 상승이 잠재적인 인수 가격을 높이는 부정적인 영향을 주었다는 말을 합니다.

 

SPAC에 투자하는 것은 어리석게 수수료를 지불하는 것이며 도박에 가깝다는 이야기를 합니다. 멍거가 SPAC 투자에 대해 한마디 더 첨언을 합니다. 

"It's not just stupid, it's shameful."

 

주식 거래 앱에 대한 질문에 워렌 버핏과 찰리 멍거는 로빈후드와 같은 주식 앱이 시장에 도박을 부추기는 영향력을 행사하고 있다는 아주 부정적인 답변을 했습니다.

 

고객에게 재생 에너지로 생산된 전력을 전달할 수 있을 때까지 석탄 발전소를 닫을 수 없습니다

기후 관련 경보에 대한 질문에 버핏은 재생 에너지를 통해 전기를 얻는 것보다 고객들에게 전기를 보내주는 송전이 가장 큰 문제라고 대답했습니다. 다른 유틸리티에 비해 재생 에너지와 송전에 더 많은 비용이 들어간다는 합니다.

그렉 아벨 (Vice Chairman of Non-Insurance Business Operations)은 버크셔의 에너지 유닛은 석탄 발전소가 폐쇄되는 것에 대한 다년 계획을 진행 중이라는 답변을 하였습니다.

 

암호 화폐 회의론

암호 화폐에 대한 질문에 대해 멍거는 아주 단호하게 회의적인 답변을 합니다.

I don't welcome a means for paying kidnappers and extortionists.

 

주식 시장이 과대평가되어 있습니까?

워렌 버핏은 금리가 현재 수준으로 지속된다면 투자가 매력적이지만, 현재 금리가 지속되지 않을 경우를 대비해 다양한 포트폴리오를 통해 헤지를 해야 한다는 답변을 했습니다.

또한 인플레이션이 상승하고 있으며, 이러한 금리가 영원히 이러한 수준에 머물 것이라고 생각하지 않으므로 주식이 저렴하지 않다는 답변을 했습니다.

 

버크셔 해서웨이 주주총회에서 상당히 많은 분량의 이야기가 오갔지만, 주요 내용들만 정리해 봤습니다.

 

대략 5가지 핵심만 뽑아보면 

• 개별 종목 투자보다는 인덱스 펀드 투자 추천
• 시장의 도박성에 대한 경계
• 암호 화폐에 대한 회의론
• 재생 에너지는 수익이 발생하려면 상당 시간이 걸릴 수 있음
• 현 시장은 저금리로 인해 과대평가됨

워렌 버핏의 조언을 들으면 적어도 중박은 하지 않을까 생각해 봅니다. ^^