모건 스탠리의 낙관적 전망: 증시 고점 갱신 가능성 증가

불안 불안하면서도 꾸역꾸역 올라가고 있는 미국 시장, 이럴 때 늘 등장하는 유명 전문가가나 투자 전문회사들의 시장 전망  기사들 100% 믿는 것은 아니지만 무슨 말을 하는지는 들어봐야 하지 않을까요?

기사 원문은 Morgan Stanley shares a chart that fuels the argument for new stock-market highs 입니다.

 

최근 금융 시장에서는 미국 증시가 새로운 고점으로 향할 가능성이 높다는 의견이 나오고 있습니다. 모건 스탠리(Morgan Stanley)는 이익 수정 폭 확대가 강한 주식 시장을 뒷받침할 것이라고 분석하며, 이와 관련된 핵심 데이터를 발표했습니다.

 

기업 실적 개선과 증시 상승의 연관성

모건 스탠리의 수석 주식 전략가 마이크 윌슨(Mike Wilson)은 최근 보고서에서 “증시 분위기가 개선되고 있다”라고 평가했습니다. 특히 이익 수정 폭(Earnings Revision Breadth) 지표의 반등이 주목받고 있습니다. 이 지표는 이익 전망을 상향 조정한 애널리스트의 비율에서 하향 조정한 비율을 뺀 값을 나타내는데, 현재 -10% 수준으로 4월 관세 불확실성이 절정에 달했을 때의 -25%보다 훨씬 개선된 수치입니다.

시장에서는 이 지표가 지속적으로 상승할 것으로 예상되며, 이는 투자 심리 회복을 의미합니다. 또한, 약세를 보이는 미국 달러화가 해외 매출이 많은 기업들의 실적을 개선하는 데 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

이익 수정 폭 (Morgan Stanley)

 

강한 실적이 증시 상승을 견인하는 이유

모건 스탠리는 강한 4분기 실적이 증시를 밀어 올리고 있으며, 시장이 약한 경제 지표보다 향후 성장 가능성을 더 중요하게 고려하고 있다고 평가했습니다.

2024년 4분기 기업들의 이익은 전년 동기 대비 11% 증가했으며, UBS와 뱅크오브아메리카(BofA)가 예상했던 한 자릿수 증가율을 넘어섰습니다. 그러나 모건 스탠리는 향후 몇 주 동안 승자와 패자 간의 격차가 더욱 벌어질 가능성이 높다고 분석하며, 현재 기업별 실적 차별화가 진행 중임을 시사했습니다.

EPS 수정 폭의 증가는 역사적으로 S&P 500의 12개월 후 수익률을 13% 증가시키는 경향이 있습니다. 반면, 수정 폭이 적고 하향 조정이 감소하는 경우, S&P 500의 평균 수익률은 8% 증가하는 데 그쳤습니다.

 

환율과 금리의 영향: 소형주에게 유리할까?

미국 달러가 강세를 유지하면 해외 매출이 많은 대기업들에게 불리한 영향을 줄 수 있습니다. 반대로 작은 규모의 기업들은 가격 경쟁력에서 유리할 수 있어 더욱 매력적인 투자처가 될 가능성이 높습니다.

또한, 금리가 여전히 높은 수준을 유지할 가능성이 있는 가운데, 투자자들은 마진 확대 가능성과 소비자 심리 변화를 주목하고 있습니다. 2025년 4분기의 예상 성장률은 3%에 불과할 것으로 전망되고 있어, 개별 기업들의 전략이 증시에 미치는 영향이 더욱 커질 수 있습니다.

 

모건 스탠리가 추천하는 주식

모건 스탠리는 강한 실적을 바탕으로 증시 고점 갱신 가능성이 높은 10개 기업을 선정했습니다. 이 목록은 주식 시장의 향후 방향성을 가늠하는 데 중요한 참고자료가 될 수 있습니다.

선정된 기업들은 투자자들에게 강력한 EPS 성장 전망, 낮은 밸류에이션, 그리고 견고한 시장 포지션을 제공하는 것으로 평가받았습니다. 모건 스탠리는 향후 몇 달 동안 이 기업들의 실적 향상이 지속될 가능성이 높다고 보고 있습니다.

 

향후 시장 전망과 투자 전략

최근 증시는 4월 최저점 이후 20% 이상 반등하며 상승세를 지속하고 있습니다. 모건 스탠리는 단기적인 경기 둔화 가능성에도 불구하고 강한 실적 기반의 상승세가 유지될 것으로 전망하고 있습니다.

 

마이크 윌슨은 보고서에서 다음과 같이 설명했습니다.

 “우리의 경험상, 수정 폭이 극단적인 저점에서 강한 V자형 반등을 보일 때, 주식 시장은 지속적으로 지지를 받으며 조정이 발생해도 깊이가 얕고 만족스럽지 않은 경향이 있습니다.”

따라서 투자자들은 단기적인 경기 둔화나 정책 불확실성보다 이익 수정 폭 증가와 기업 실적 개선에 집중하는 것이 유리할 수 있습니다.

 

 

현재 시장은 강한 실적과 투자 심리 개선을 바탕으로 새로운 고점을 향해 가고 있습니다. 향후 몇 달 동안 기업 실적이 지속적으로 개선될 경우, 모건 스탠리가 제시한 전망처럼 S&P 500이 6,500포인트까지 상승할 가능성이 존재합니다.

반대로 비관적인 투자자들은 폭락을 이야기하고 있으니 모건 스탠리의 분석은 어디까지나 낙관적인 분석입니다. 결국 투자의 결과는 투자자 자신에 있으므로 투자자들은 정책 변화, 환율 영향, 소비자 심리 변화 등을 주의 깊게 관찰하면서, 강한 실적을 보이는 기업을 선별하여 투자하는 전략을 고려해야 할 것 같습니다.

 

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.