주식 공부 재무제표 예제

지난 포스팅에서 재무제표를 찾는 방법 그리고 대략적인 항목들에 대해서 정리하였습니다

주식 공부 재무제표

저번 포스팅을 보면 SEC 웹사이트에서 재무제표를 찾을 수 있다고 하였습니다. 또 다른 방법으로 회사의 웹사이트에 들어가 직접 Annual reprot를 찾아보면 거기에도 재무제표가 포함되어 있습니다.

오늘은 실제 예를 들어 재무제표의 각 항목의 의미를 알아볼까 합니다.

 

재무제표는 일정 기간 동안 회사의 재무 상태 및 활동에 대한 기록으로 회사의 재무 성과와 강점을 보여주기 때문에 회사의 수익성과 유동성을 평가할 수 있습니다. 세 가지 핵심 재무제표로 손익 계산서 (income statement), 대차 대조표 (balance sheet) 및 현금 흐름표 (cash flow statement)입니다. 이 세 가지 statement는 서로 연관되어 있으며 재무 모델을 만듭니다. 저처럼 재무제표에 익숙하지 초보에게는 재무제표는 상당히 복잡하게 느껴질 수 있습니다. 따라서 예제를 보며 각 항목의 의미를 알아보는 것이 전반적인 재무제표의 이해에 도움이 될 거라 생각됩니다.

 

예제로 Amazon.com, Inc. 의 2019년 재무제표를 사용하여 재무제표 각 항목들을 자세히 살펴보겠습니다. 링크 참조.

 

Cash Flow Statement (현금 흐름표)

재무제표의 첫 번째 부분은 현금 흐름표입니다. 현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 상태 변화를 보여줍니다. 현금 흐름표는 손익 계산서의 순이익 수치를 사용하여 비현금 지출(non-cash expense)에 맞게 조정합니다. 이것은 일정 기간 동안의 현금의 변화를 보여줍니다.

다음은 Amazon (NASDAQ : AMZN) 은 연간 10K 보고서에서 발췌한 현금 흐름표입니다.

현금 흐름표는 영업 활동(operating activities) , 투자 활동 (investing activities) 및 금융 활동 (financing activities)에서 나온 현금에 맞게 조정됩니다.

 

영업 활동 (operating activity)

Depreciation and amortization of property and equipment (자산 및 장비의 감가상각비) : 자산 (예 : 공장 장비)의 소모를 나타내는 비 현금 비용으로  순 현금 (net cash)에 추가.

Stock-based compensation (주식 기반 보상) : 회사가 보상 및 임금 계약의 일부로 직원들에게 주식 옵션 또는 기타 주식 기반 보상 형태를 부여할 때 사용되는 비 현금 비용으로  순 현금 (net cash)에 추가.

Other operating expense, net(기타 운영 비용 순) :  아마존 무형 자산의 상각과 관련된 비 현금 비용으로  순 현금 (net cash)에 추가.

Other expense (income), net (기타 비용 (소득) 순) : 외화 및 주식 자산 보증에 관련된 비 현금 비용.

Deferred income taxes (유예 법인세) : 장부세와 실제 소득세의 일시적 차이. 회사가 지불하는 세금 금액은 납부해야 할 세금과 다를 수 있습니다.

Changes in operating assets and liabilities(변화 운영 자산과 부채) :  운영 자산이나 부채를 비 현금으로 변경. 예를 들어, 매출 채권의 증가는 실제 현금이 수령되지 않은 판매 또는 수입원으로, 공제됩니다. 반대로, 채무의 증가는 실제 현금이 사용되지 않은 곳에서 수입을 사거나 사용하여 순 현금을 추가하는 것입니다.

 

투자 활동 (Investing Activities)

Purchases of property and equipment (자산 및 장비 구매) :  설비, 자산 및 장비 구매는 현금 사용으로  순 현금에서 공제.

Proceeds from property and equipment sales and incentives (자산 및 장비 인센티브로 진행) : 아마존의 자산 및 장비 구매에 대한 추가 정보를 위해 추가된 항목입니다. 부동산 및 장비 공급 업체로부터 받은 인센티브는 아마존 비용 절감 및 현금 사용 감소로 기록됩니다.

Acquisitions, net of cash acquired, and other (취득 , 취득한 현금 순액 및 기타) :다른 회사의 취득에 사용된 현금, 취득의 결과로 취득한 현 금액. 순 현금에서 공제.

Sales and maturities of marketable securities (유가 증권의 판매 및 만기) :  유가 증권 (1 년 이내에 만기가 되는 단기 금융 상품)을 만기까지 보유하여 얻은 판매 또는 수익입니다. 순 현금에 추가.

Purchases of marketable securities (유가 증권의 구입) : 유가 증권의 구입. 순 현금에서 공제.

 

금융 활동 (Financing Activities)

Proceeds from long-term debt and other (수익금 장기 부채 및 기타) : 장기 부채를 발행하여 자본을 조달하여 얻은 현금. 순 현금에 추가.

Repayments of long-term debt and other (장기 부채 상환 및 기타) : 장기 부채 채무 상환에 사용되는 현금. 순 현금에서 공제.

Principal repayments of finance lease (금융 리스의 원금 상환) : 금유 리스의 원금 상환에 사용되는 현금. 순 현금에서 공제

Principal repayments of finance obligations (재정 의무의 원금 상환) : 재정 의무의 원금을 상환하는 데 사용되는 현금. 순 현금에서 공제.

Foreign currency effect on cash and cash equivalents (현금 및 현금성 자산에 대한 외화 영향) :외화로 보유된 현금에 대한 환율의 영향.

 

보충 현금 흐름 정보 (Supplemental Cash Flow Information)

Cash paid for interest on long-term debt (장기 부채에 대한 이자 지급 현금) : 장기 부채에서 누적이자를 지불하기 위한 현금 사용.

Cash paid for operating leases (영업 리스에 대한 지급 현금) : 영업 리스를 지불하기 위한 현금 사용.

Cash paid for interest on financing obligations (재정 의무에 대한 이자 지급 현금) : 재정 의무에 대한 누적이자를 지불하기 위한 현금 사용.

Cash paid for interest on capital and finance lease obligations (자본 및 금융리스 의무에 대한이자 지급 현금) : 자본 및 금융리스 의무에서 누적이자를 지불하기 위한 현금 사용.

Cash paid for income taxes, net of refunds (소득세에 대해 지불된 현금, 환급액) : 소득세를 지불하기 위한  현금 사용.

Assets acquired under operating leases (영업 리스로 취득한 자산) : 영업 리스로 취득한 자산입니다.

Property and equipment acquired under finance leases (재정 리스로 취득한 자산 및 장비) :  회계 연도에 새로운 재정 리스로 취득한 자산 및 장비의 가치.

Property and equipment acquired under build-to-suit leases (Build-to-suit 임대로 취득한 자산 및 장비) : 회계 기간에 새로운 Build-to-suit 임대로 취득한 자산 및 장비의 가치.

 

손익 계산서 (Income Statement)

손익 계산서로 회사의 수익성을 평가할 수 있습니다.

손익 계산서는 특정 기간 (일반적으로 회계 분기 또는 연도) 동안 회사의 재무 성과를 보여줍니다. 이 기간은 일반적으로 명세서 상단에 표시되며 판매, 판매 비용, 운영 비용 및 기타 비용에 관한 정보가 포함되어 있습니다.

영업 이익 (Operating Income (EBIT) )

Net product sales (순 제품 판매) : Amazon의 자사 소매 판매 및 독점 제품과 같은 Amazon 제품 판매에서 발생한 수익

Net services sales (순 서비스 판매) : 아마존 서비스 판매에서 발생하는 수익. 여기에는 Amazon Web Services (AWS) , 구독 서비스 등의 수익이 포함됩니다.

Cost of sales (판매 비용) : 아마존 제품 및 서비스 판매와 직접 관련된 비용. 예를 들어, 아마존 제품을 제조하는 데 사용되는 원자재 비용입니다.

Fulfillment (이행) : 아마존 이행 프로세스와 관련된 비용. 아마존의 이행 프로세스에는 제품의 고객 서비스 저장, 피킹, 포장, 운송 및 취급이 포함됩니다.

Technology and content (기술 및 콘텐츠) :  Amazon AWS 세그먼트 운영과 관련된 비용.

Marketing (마케팅) :아마존 및 그 제품 및 서비스에 대한 광고 및 마케팅에 관련된 비용. 마케팅 비용은 종종 판매, 일반 및 관리 비용으로 그룹화되지만 Amazon은이를 자체 광고 항목으로 분류합니다.

General and administrative (일반 및 관리) : 아마존 제품 또는 서비스 생산과 직접 관련이 없는 운영 비용 (비제조 비용 또는 간접비)로 임대료, 보험료, 관리 급여, 유틸리티 및 기타 유사한 비용이 포함됩니다.

Other operating expense, net (기타 운영 비용) : 아마존 무형 자산의 상각과 관련된 비용.

Operating income (영업 이익) : 모든 영업 비용 (사업 운영과 직접 관련된 비용)이 공제된 후 남은 수입.

 

당기 순이익 (Net Income)

 

Interest income (이자 소득) :  초과 현금 투자로 아마존이 창출한 소득 아마존은 일반적으로 초과 현금을 투자 등급 , 단기 및 중기 고정 수입 증권 및 AAA 등급 화폐 시장 펀드에 투자합니다.

Interest expense (이자 비용) :자본 및 금융리스 의무 및 장기 부채로부터의 누적이자 관련 비용.

Other income (expense), net (기타 수입 (비용)) : 외화 및 지분 영장 평가와 관련된 수입 또는 지출.

Income before income taxes (소득세 전 소득) : 운영 및 이자 비용을 제외한 아마존의 소득.

Provision for income taxes (소득세에 대한 조항) : 아마존이 회계 연도 내에 지불해야 하는 소득세 금액과 관련된 비용.

Equity-method investment activity, net of tax (지분법 투자 활동, 세금 순액) : 아마존이 소수 지분을 소유한 회사의 비례 손실 또는 수입.

Net income (순이익) : 아마존이 모든 비용을 지불한 후 남은 수입.

 

주당 순이익 (Earnings per Share (EPS))

Basic earnings per share (기본 주당 순이익) : 미결제 기본 주식 수를 사용하여 계산한 주당 순이익.

Diluted earnings per share (희석 주당 이익) : 희석 주식수를 사용하여 계산된 주당 수익.

Weighted-average shares used in the computation of earnings per share (주당 수입 계산에 사용되는 가중 평균 주식) : 연중 새로운 주식 발행을 설명하기 위한 가중 평균 주식 수. 이 계산이 작동하는 방식은 해당 회계 기간에 따라 연중 가중 평균 주식 수를 계산하는 것입니다.

 

예를 들어, 회사는 연초에 미결제 100 주를 보유하고 있습니다. 1분기 말에 회사는 50 주를 더 발행하여 총 발행 주식 수를 150 개로 늘렸습니다. 가중 평균 주식 수에 대한 계산은 다음과 같습니다.

100 * 0.25 + 150 * 0.75 = 131.25

기본 : 재무제표에 표시된 날짜에 시장에서 발행된 주식의 수.

희석 :모든 전환 가능 유가 증권 (예 : 전환 우선주, 전환 사채 )이 행사된 경우 발행 주식 수.

 

대차 대조표 (Balance Sheet)

대차 대조표는 특정 시점의 회사 자산, 부채 및 주주의 지분을 보여줍니다.

손익 계산서 및 현금 흐름표는 회계 연도 동안 회사의 재무 정보를 표시하지만, 대차 대조표는 특정 시점의 회사 재무 상태를 보여줍니다. 맨 위에 날짜가 나옵니다. 다른 재무제표의 예와 비교하여 '2019 년 12 월 31 일 마감 연도'와 달리 '2019 년 12 월 31 일'이 표시됩니다. 대차 대조표에는 여러 기간의 스냅 샷이 표시되어 회사 계좌의 변경 사항이 표시됩니다.

 

자산 (Assets)

Cash and cash equivalents (현금 및 현금성 자산) : 현금 또는 유동성이 높은 자산 및 단기 현금 약정을 나타냅니다. 이는 빠르게 현금으로 전환할 수 있습니다.

Marketable securities (유가 증권) :  1 년 이내에 성숙하는 단기 금융 상품.

Inventories (재고) : 현재 판매를 위해 재고로 보유하고 있는 상품, 공정 중 상품 및 상품이나 서비스 생산에 사용될 자재.

Accounts receivable, net and other (매출 채권, 순 및 기타 계정) : 아직 고객이 완전히 지불하지 않은 비즈니스의 신용 판매.

Property and equipment, net (유형 자산 순장부 가액) : 유형 자산.

Goodwill (영업권) : 회사의 인수로 지불한 가격과 대상 회사의 순자산의 공정한 시장 가치의 차이.

Other assets (기타 자산) : 상각 순으로 아마존이 취득한 무형 자산. 여기에는 비디오, 음악 콘텐츠 및 장기 이연 세금 자산과 같은 항목이 포함됩니다.

 

부채 (Liabilities)

Accounts payable (미지급금) : 아마존이 신용으로 공급 업체로부터 상품을 구매할 때 발생하는 단기 부채.

Accrued expenses and other (발생 비용 및 기타) : 주로 아마존의 사용되지 않은 기프트 카드, 리스 및 자산 처분 의무, 현재 부채, 취득한 디지털 미디어 콘텐츠 등과 관련된 부채

Unearned revenue (비근로 수익) : 아직 배달 또는 이행되지 않은 상품이나 서비스에 대한 대금을 수령할 때 발생하는 수익. 비근로 수익은 미국 GAAP 및 IFRS에 의해 요약된  수익 인식 원칙의 결과입니다.

Long-term lease liabilities (장기 리스 부채) : 회사가 보유한 미결제 리스 부채의 금액으로 만기가 12 개월 이상입니다.

Long-term debt (장기 부채) : 회사가 보유한 미결제 부채의 금액으로 만기가 12 개월 이상입니다.

Other long-term liabilities (기타 장기 부채) : 장기 자본 및 금융리스 의무, 건설 부채, 세금 우발, 장기 이연 세금 부채 등을 포함한 아마존의 다른 장기 부채.

 

주주 지분 (Stockholders’ Equity)

Preferred stock (우선주) : 회사의 소유권을 나타내는 회사가 발행한 주식. 우선주는 회사의 자산과 일반 주주에 대한 수입에 우선 우선순위를 두고 있습니다. 우선주는 배당과 관련하여 우선순위가 정해지지만, 회사의 의결권은 없습니다.

Common stock (보통주) : 회사 소유주를 나타내는 회사가 발행 한 주식. 일반 주주는 투표를 통해 기업 결정에 참여할 수 있습니다.

Treasury stock, at cost (자기 주식 : 비용) : 재 취득 주식이라고도 하는 자기 주식은 회사가 주주로부터 재구매한 미결제 주식을 나타냅니다.

Additional paid-in capital (추가 지불 자본) : 보통주 (Amazon의 경우 $ 0.01)에 대해 위의 광고 항목에 명시된 액면가보다 높은 주식 자본의 가치. 

Accumulated other comprehensive loss (기타 포괄 손익 누계액) : 외화 환산 조정 및 매도 가능 금융 자산의 미실현 손익

Retained earnings (이익 잉여금) : 주주들에게 배당금으로 분배하는 것이 아니라, 사업에 재투자하기 위해 보유한 회사 이익의 일부.

 

 

재무제표에 대해서 정리하면서 하마터면 맨탈이 나갈 뻔했습니다. 기본 지식이 부족하니 용어에 대한 이해도도 많이 부족하고 의미 파악도 쉽지가 않았습니다. 주식에 처음 관심을 갖고 공부를 시작했을 때보다는 많은 지식을 습득했고 모르던 용어들도 조금은 익숙해지는 느낌이 듭니다. 반복하다 보면 앞으로 좋아질 거라 생각하며 위안을 가져봅니다.