주식과 주식 시장의 원리

주식에 관심을 갖게 된 계기는 여유 돈을 좀 불려보겠다는 생각이었습니다. 그래서 배경지식이 없는 초보로써 가장 먼저 했던 것들이 전문가들이 반드시 알아야 한다는 기본 지식들을 위주로 공부를 시작했었습니다. 그런데 최근 며칠 동안 곰곰이 생각해보니 나무 하나하나는 알아가고 있는 듯한데 큰 숲은 보지 못하고 있다는 느낌 (가장 기본적인 부분을 이해하지 못하고 디테일한 것들만 알아가는 느낌)이 들었습니다.

 

불현듯 주식과 주식 시장은 어떤 원리로 움직이는 걸까?라는 가장 근본적인 질문이 생겼습니다. 대충은 알것 같은데 다른 사람한테 설명할 정도의 지식은 없다는 것을 깨달았습니다. 주식과 주식 시장 원리에 대한 좋은 글 (howstuffworks에 올라온)을 참고하여 정리해보았습니다. 

주식의 사전적 의미를 보면 주식회사의 자본을 이루는 단위로서의 금액이라고 정의됩니다. 영어에서 많이 쓰이는 표현중 Share of stock 있는데 이는 회사의 소유권의 일부를 이야기는 것입니다. 따라서 투자자가 주식의 일부를 구매하면 해당 회사의 자산과 수입의 일부를 받을 수 있습니다. 여기서 자산은 회사가 소유한 모든 것 (건물, 장비, 상표)이 포함되며 수입은 회사가 제품 및 서비스를 판매함으로써 얻는 모든 돈입니다.

그렇다면 회사가 자산과 수입을 투자자와 공유하려는 이유는 무엇일까요? 그 이유는 단순합니다. 회사는 투자자로부터 회사가 필요로 하는 비용 (창업 비용, 투자 비용, 사업 확장 비용 등)을 충당하기 위해서입니다. 물론 회사가 이러한 비용을 마련하는 방법은 대략 두가지가 있습니다. 돈을 금융권으로부터 빌려오는 방법과 앞에서 말한 것처럼 주식을 판매하여 비용을 마련하는 방법이 있습니다.

회사가 돈을 긍융권으로부터 돈을 빌리게 되면 대출원금과 이자를 상환해야 하는 단점이 있습니다. 하지만 주식을 판매하게 되면 투자자의 투자 비용을 회사 운영에 사용할 수 있으며 물론 이자를 갚을 필요도 없습니다. 회사가 망하더라도 설립자는 돈을 모두 잃지는 않으며 단지 투자자들의 돈을 잃을 뿐입니다.

 

주식과 주식 시장의 주요 요소인 주식 판매, 증권 거래소, 법인, 주주, 주가, 주식 평균 및 투자 방법에 대해 정리해보겠습니다. 

 

주식 판매

어떤 사업을 시작하려고 할 때 필요한 금액들을 살펴보면 일반적으로 필요한 구성들이 건물, 장비, 재료, 직원 급여, 전기 및 수도 관련 각종 비용이 필요합니다. 건물, 장비는 초기 투자 비용이 되고 재료, 직원 급여, 각종 비용은 매년 필요한 경비로 구분할 수 있습니다. 만약 연간 경비가 $300,000 이고 연간 수입이 $400,000이라면매년 수익은 $100,000을 올리게 되어 나쁘지 않은 사업이라고 할 수 있습니다. 따라서 초기 투자 비용 $200,000까지 고려하게 되면 사업을 시작할 때 $500,000이 필요하게 됩니다.

앞에서 언급했듯이 이를 은행에서 빌리게 되면 상당한 이자가 발생할 수 있습니다. 하지만 투자자의 돈을 받고 사업의 소유권을 나눠주는 방법이 있습니다. 이것이 회사가 수익성 (위의 예를 보면 20%의 수익률)에 대한 확신을 가지고 수익성에 대한 에 관심을 보이는 개인 또는 공공 투자자에게 주식을 발행하는 것과 동일한 원리입니다.

회사 소유자는 회사의 초기 가격과 판매하려는 주식의 총 주식 수를 설정할 수 있습니다. 회사의 가격은 회사의 자산 가치 또는 현재 수익성과 관련이 있을 필요가 없으며 투자에 대한 미래 가치를 반영하여 설정할 수 있습니다. 예를 들어 회사의 가격을 $500,000로 책정하게 되면 $100,000 수익으로 투자자는 10%의 수익을 기대할 수 있고, 만약 가격을 $1.000,000로 책정하게 되면 $100,000 수익으로 투자자는 5%의 수익을 기대할 수 있습니다.

발행 주식 수를 늘리면 주가가 낮아지고 개인 투자자가 투자하기 용이해질 수 있습니다. 투자자는 주식을 구입함으로써 회사 소유권의 일부를 가지게 되며 회사의 운영 방식에 대해 의견을 낼 수 있습니다.

배당금 지급은 다른 형태의 수익 배분입니다 하지만 모든 회사가 수익을 배당금으로 배분하는 것은 아닙니다. 일반적으로 오래된 소수의 회사만이 배당금이라는 연간 이익의 지분을 투자자에게 나눠 줍니다. 대부분의 신생 기업은 성장 주식으로 모든 이익을 성장과 확장을 위해 재투자합니다. 성장 주식의 경우 주식 가격이 상승함에 따라 투자 가치만 증가합니다. 더 많은 사람들이 회사의 주식 매입에 관심이 있는 경우에만 주가가 상승합니다.

 

증권 거래소

사업을 시작하기 위해서 투자자 모집은 지면 광고, 온라인 광고, 지인을 통해서 등등 여러 가지 방법을 사용할 수 있습니다. 투자자 모집 후 1년이 지나고 일부 투자자가 소유권을 팔겠다고 결정하면 회사는 새로운 투자자를 찾아야 합니다. 하지만 회사의 실적이 안 좋다면 새로운 투자자를 찾기는 힘들 것입니다. 주식 투자에서 이러한 문제를 해결하기 위해서 투자자를 찾아주는 일종의 시장을 형성하게 되는데 이것이 주식 시장 (또는 증권 거래소)입니다. 주식 시장은 필요한 물품을 한 번에 살 수 있는 마켓과 같은 것입니다. 미국에는 NYSE (뉴욕 증권 거래소), AMEX (미국 증권 거래소), 나스닥 (전국 증권 딜러 협회) 3대 증권 거래소가 있습니다. 모든 주식 구매와 판매가 한 곳에서 이뤄지므로 주가의 지속적인 변동을 실시간으로 확인할 수 있습니다.

모든 상장 회사는 증권 거래위원회 (SEC)를 통해 분기별 수익 보고서를 발행해야 합니다. 일반적으로 실적이 부진할 경우 주주는 일부 주식을 매각하기로 결정하여 주가가 낮아질 수 있습니다. 그러나 뉴스에서 회사 제품에 대한 인기가 전반적으로 증가했다고 보고하면 더 많은 사람들이 주식을 사게 되고 이는 주가의 상승을 가져올 수 있습니다.

 

법인

개인 또는 공공 투자자에게 주식을 판매하려는 사업은 먼저 법인으로 전환하는 법적 절차를 걸쳐 법인 기업을 설립해야 합니다.

사업을 시작할 때 은행에서 대출을 하여서 홀로 시작하게 되면 독점 사업권을 갖게 되어 사업 전체를 직접 소유하고, 모든 결정을 내릴 수 있으며, 모든 이익을 가질 수 있습니다. 만약 몇 사람이 돈을 모아 사업을 시작한다면 그 사람들이 사업을 같이 소유하고 이익과 의사 결정을 공유하는 것입니다. 법인 기업은 가상의 사람으로 정부에 등록되어 있으며 사회 보장 번호(연방 세금 ID, 미국에 한함)가 있으며 재산을 소유하고, 소송을 제기하고, 계약을 체결할 수 있습니다. 법인 기업은 사고팔 수 있는 주식을 가지고 있으며 회사의 주식을 보유하고 있는 소유자는 회사의 소유권을 가질 수 있습니다.

회사 운영 방식, 조직 구성 방식, 주주 및 일반인의 보호 방법을 규정하기 위해 법률이 제정되어 있습니다. 모든 회사에는 이사회가 있으며 회사의 주주들이 투표를 통해 이사회를 선출합니다. 이사회의 역할은 임원을 고용하고, 회사의 결정을 내리고, 회사의 정책을 결정합니다.

 

주주

주주는 회사에서 주식을 소유 한 사람입니다. 주식의 각 지분은 회사가 운영되는 방식에 대한 발언권이 부여됩니다. 주주는 회사의 주요 결정을 내릴 이사회를 선출합니다.

기업은 비공개 또는 공개적으로 주주를 선택할 수 있습니다. 비상장 회사의 경우 서로 알고 있는 소수의 사람들이 모든 주식의 지분을 소유하며 자신의 주식을 사고팔 수 있습니다. 공개 주식회사는 주식을 거래하는 수천 명의 사람들이 주식을 소유하고 있습니다.

수많은 익명의 주주를 기쁘게 하는 것은 기업에게 어려운 과제임에도 불구하고 기업이 대중에게 주식을 발행하기로 선택한 주된 이유는 초기 공모를 통해 대량의 투자 자본을 신속하게 조달하려는 것입니다. 예를 들어 회사는 20달러 주식 백만 주를 매각하여 단시간에 2 천만 달러의 자금을 모아 장비 및 직원에 2 천만 달러를 투자할 수 있습니다.

회사가 연간 배당금을 지불하기로 결정하면 주주는 매년 회사의 이익 일부를 받게 됩니다. 그러나 역사가 짧은 회사는 배당금을 거의 발행하지 않으며 모든 이익이 재투자되는 성장 주식을 발행할 가능성이 높습니다. 이러한 경우 주주들은 올바른 기업 경영이 회사의 성장과 더 많은 수익을 창출하는 데 도움이 된다는 사실에 더 중점을 둡니다. 오픈 마켓의 주가를 결정하는 데 도움이 되는 것은 미래의 성공 가능성이고, 주주가 성장 주식을 오랜 기간 보유하고 있다면, 주식을 팔 때 상당한 이익을 남길 수 있습니다.

 

주가

주가는 고정되어 있지 않으며 자유 시장의 원리에 따라 상승하고 하락합니다. 주식 시장은 끊임없이 변화하기 때문에 단기적 움직임을 예측하기 어렵습니다. 따라서 전문가들의 말처럼 단기 투자는 위험성이 높습니다.

하지만, 주식 시장이 꼭 예측 불허라고 말할 수는 없습니다. 주식 시장도 수요와 공급의 변화에 따른 가격 형성 원리가 일반적으로 적용됩니다. 유통되는 주식의 수가 고정되어 있고 더 많은 사람들이 그것을 사고 싶어 할 때 주식의 가격이 상승하고 더 많은 사람들이 그것을 팔고 싶어 할 때 주가는 하락합니다.

주가에는 이러한 일반적인 수요 공급 원리 외에도 복잡성이 가미되어 있습니다. 주식의 공급은 일반적으로 고정되어 있기 때문에 주식 수요에 대한 영향 요소를 파악하는 것이 중요합니다. 투자자들이 주식을 사고 싶어 하는 이유는 회사의 수입과 이익에 밀접한 연관이 있습니다. 어떤 회사가 최근의 분기에 기록적인 판매를 보여줬다면, 많은 투자자들의 관심을 받을 수 있고, 더 많은 투자자를 유치하여 주가를 올릴 수 있을 겁니다. 그러나 판매 기록과 주가가 반드시 비례관계이지는 않습니다. 왜냐하면 판매 기록 외에도 주가와 관련된 고려해야 할 많은 요소들이 있습니다. 이를테면 경쟁 업체, 재료비 변화, 노조 등 고려해야 할 요소들이 상당히 많습니다. 따라서 주식 분석가들이 이러한 여러 요소들을 고려하여 주식을 분석합니다.

주가의 궁극적인 가치 결정은 시간의 흐름에 따른 주가의 변화입니다. 흔히들 말하는 가장 효율적인 투자는 낮은 가격에 사서 높은 가격에 파는 것입니다. 전문가들은 안정적이고 효과적인 (낮은 가격에 사서 높은 가격에 파는) 투자는 느리게 성장하는 회사에 오랜 기간 투자하는 것이라고 이야기합니다.  이러한 경우 주가는 단기간의 등락에 상관없이 시간이 흐름에 따라 꾸준히 성장하게 됩니다. 일반적으로 위험한 투자 전략은 주식 가격이 급등한 후 주식을 구매하는 경우라고 합니다.

주식 시장의 위험성은 시장의 논리성에 관계없이 주가가 올라가거나 내려갈 수 있다는 것입니다. 예로 2000년 대 초반과 중반에  형성된 주식 시장의 버블과 폭락이 있었습니다. 주식이 과대평가되어 투자자들이 수익성이 없거나 지속 불가능한 시장에 돈을 쏟아부어 버블이 형성되었고, 투자자가 주식의 진정한 가치를 알고 매각을 서두름으로써 주가가 폭락하였습니다.

주식을 안전하게 투자하는 또 다른 방법은 투자 전략을 이해하고 그에 맞는 중개인을 찾아 투자하는 것입니다.

 

주식 평균 및 투자 방법

경제 뉴스에 항상 등장하는 Dow Jones Industrial Average , S&P 500 및 NASDAQ Composite Index 숫자는 광범위한 주식 시장 평균을 말합니다. 이는 주가의 전반적인 상황을 설명해주는 것입니다. 일반적으로 경제가 좋으면 주식 시장의 가격이 상승장의 경향이 있으며, 실적이 저조하면 약세장으로 주가가 하락하는 경향이 있습니다.

주식 투자 방법에는 다양한 옵션이 있습니다. 투자 회사의 주식 중개인을 통해 투자할 수 있으며, 요즘은 개인적으로 온라인 거래를 할 수 있는 많은 회사들이 등장하였습니다.

 

개인적으로 주식과 주식 시장의 원리를 이해할 수 있는 좋은 기회였습니다.