AI가 소프트웨어를 대체할까? 월가의 공포와 젠슨 황의 반박, 그리고 초보 투자자가 읽어야 할 진짜 신호

AI가 소프트웨어를 ‘먹어치울’ 것이라는 공포가 시장을 흔들고 있다

최근 월가에서는 AI가 기존 소프트웨어 기업을 대체할 것이라는 우려가 급증하며 소프트웨어 섹터가 역대 최악 수준의 하락을 기록했습니다. 특히 Claude(Anthropic)의 새로운 플러그인 출시가 법률·데이터 분석·세일즈 등 기존 SaaS 기업의 핵심 기능을 위협할 수 있다는 공포를 자극했습니다. 이 여파로 Salesforce, Adobe, EPAM, Accenture, LegalZoom 등 전통적 소프트웨어·서비스 기업들이 일제히 급락했습니다.

젠슨 황: “AI가 소프트웨어를 대체한다는 건 가장 비논리적인 생각”

엔비디아 CEO 젠슨 황은 최근 Cisco AI 행사에서 AI가 소프트웨어 기업을 대체할 것이라는 시장의 공포를 “세상에서 가장 비논리적인 생각”이라고 일축했습니다. 그는 다음과 같이 설명했습니다.

- AI는 소프트웨어를 대체하는 것이 아니라 소프트웨어를 도구로 사용한다.

- AI가 스스로 모든 기능을 재발명하는 것이 아니라 기존 소프트웨어 생태계를 활용해 확장된다.

- ServiceNow, SAP, Cadence, Synopsys 같은 기업은 AI 시대에 오히려 더 중요한 역할을 하게 된다.

즉, AI는 소프트웨어를 ‘죽이는’ 것이 아니라 소프트웨어 위에서 작동하는 또 하나의 계층이라는 주장입니다.

왜 시장은 이렇게까지 소프트웨어를 팔았을까?

기사에 따르면 시장의 공포는 크게 세 가지 요인에서 비롯됩니다.

- 1) Claude 플러그인 출시로 ‘기능 대체’ 우려 급증
AI가 법률 문서 작성, 데이터 분석, 세일즈 자동화 등 기존 SaaS 기업의 핵심 기능을 직접 수행할 수 있다는 인식이 확산되었습니다.

- 2) 소프트웨어 섹터의 밸류에이션 부담
지난 10년간 SaaS 기업은 높은 마진과 반복 매출로 프리미엄 밸류를 받아왔지만, AI가 이 구조를 흔들 수 있다는 우려가 반영되었습니다.

- 3) 시장 로테이션
최근 투자자들은 AI 칩·반도체·데이터센터 등 ‘AI 인프라’ 기업으로 이동하며 소프트웨어 섹터는 상대적으로 매도 압력을 받았습니다.

소프트웨어 섹터는 과매도? 일부 전문가들은 ‘반등 가능성’ 언급

일부 애널리스트들은 이번 매도세가 지나치게 과도하다고 평가합니다.

- IGV(소프트웨어 ETF)는 S&P500 대비 역사적 최저 수준 - 실적은 여전히 견조

- AI는 소프트웨어 기업의 생산성을 높일 가능성도 존재

Jefferies의 트레이더는 “내 커리어에서 이렇게 부정적인 심리는 처음 본다”며 단기적으로는 강한 기술적 반등이 가능하다고 언급했습니다.

초보 투자자가 더 배워야 할 핵심 개념

1. AI는 ‘대체’보다 ‘보완’의 성격이 강하다
AI는 기존 소프트웨어를 기반으로 작동하며 소프트웨어 생태계를 완전히 대체하기보다는 확장·자동화하는 역할을 합니다.

2. 시장 공포는 종종 과도하게 반응한다
이번 매도는 기능 대체 공포 + 밸류 부담 + 로테이션이 겹친 결과이며 실적 자체는 여전히 견조한 기업이 많습니다.

3. AI 시대의 승자는 ‘도구를 잘 만드는 기업’이다
젠슨 황이 언급한 ServiceNow, SAP, Cadence, Synopsys 등은 AI가 활용할 기반 도구를 제공하는 기업으로 AI 시대에 더 중요해질 수 있습니다.

4. 소프트웨어 기업의 경쟁력은 ‘반복 매출 + 고객 락인’
AI가 일부 기능을 대체하더라도 기업용 소프트웨어는 보안·통합·규제·데이터 거버넌스 등 AI가 단독으로 해결하기 어려운 요소를 포함합니다.

5. 공포가 극단으로 치우칠 때 기회가 생긴다
역사적으로 기술 섹터는 과도한 공포 → 급반등 패턴이 반복되었습니다. 초보 투자자는 ‘심리’와 ‘실적’을 구분해 보는 훈련이 필요합니다.

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.