46년 만의 최대 폭락: 은 시장에서 벌어진 ‘동시 탈출’ 현상과 초보 투자자의 교훈

46년 만의 최대 폭락: 은 가격 하루 만에 31% 급락

2026년 1월, 은 가격이 하루 만에 31% 급락하며 1980년 이후 46년 만의 최악의 낙폭을 기록했습니다. 이는 전문가 표현대로 “모든 사람이 동시에 출구로 달려가는 상황”이었습니다. Comex 기준 3월물 은 가격은 78.53달러로 마감하며 전일 대비 25.50% 하락했고, SLV ETF는 하루 만에 27% 폭락했습니다.

https://www.apmex.com/silver-price

폭락의 직접적 촉매: 연준 의장 후보 ‘워시’ 지명

트럼프 대통령이 연준 의장 후보로 케빈 워시(Kevin Warsh)를 지명한 것이 달러 강세 기대를 촉발하며 귀금속 매도세를 유발했습니다. 워시는

- 완화적 통화정책에 비판적

- 인플레이션 억제를 위해 금리 인상 선호 성향을 가진 인물로 알려져 있어

달러 강세 → 금·은 가격 하락이라는 전형적 흐름이 나타났습니다.

폭락이 더 크게 나타난 이유: 과도한 레버리지와 군집 포지션

Pepperstone의 전략가 마이클 브라운은 이번 폭락을 “레버리지 롱 포지션이 지나치게 쌓인 상태에서 작은 충격이 대폭락을 만든 사례”라고 분석했습니다. 그는 다음과 같은 시장 상황을 지적했습니다.

- 금·은 시장의 롱 포지션 과도 집중
너무 많은 투자자가 같은 방향(상승)에 베팅

- 거래량 폭증
유동성은 많아 보이지만 실제로는 ‘동시 탈출’에 취약한 구조

- 변동성 급등
전문가 표현대로 “말도 안 되는 수준”의 변동성 결과적으로 작은 악재가 강제 청산 → 추가 하락 → 또 다른 강제 청산 이라는 연쇄 반응을 만들었습니다.

폭락 이후 전망: 단기 조정이지만 구조적 강세는 유지

전문가들은 이번 폭락이 “과열 해소 과정”일 뿐 장기적 추세가 꺾인 것은 아니라고 평가합니다. Amplify ETF의 Nate Miller는 은이 여전히

- 안전자산 수요

- 산업 수요

- 공급 부족

이라는 구조적 강세 요인을 갖고 있다고 강조했습니다. 또한 Zaner Metals의 Peter Grant는 100달러 아래 구간은 오히려 기회라고 평가하며 20일 이동평균선(약 93달러)을 중요한 지지선으로 제시했습니다.

초보 투자자가 더 배워야 할 핵심 개념

1. ‘군집 포지션’은 가장 위험한 시장 구조다
너무 많은 투자자가 같은 방향으로 베팅하면 작은 충격도 대폭락을 유발합니다. 이번 은 시장이 대표적 사례입니다.

2. 레버리지는 상승보다 하락에서 더 위험하다
레버리지 롱 포지션은 가격이 조금만 떨어져도 강제 청산이 발생해 하락폭을 키웁니다.

3. 변동성 확대는 ‘경고 신호’다
전문가들이 말한 “말도 안 되는 수준의 변동성”은 거품의 마지막 단계에서 자주 나타납니다.

4. 단기 폭락과 장기 추세는 다르다
은은 산업 수요와 공급 부족이라는 장기적 강세 요인을 갖고 있어 단기 폭락이 추세 전환을 의미하지는 않습니다.

5. 안전자산도 ‘동시 탈출’에는 취약하다
금·은 같은 안전자산도 모두가 동시에 매도하면 유동성 붕괴가 발생합니다. 초보자는 “안전자산 = 무조건 안전”이라는 오해를 버려야 합니다.

 

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.