다우 존스 평균 지수 (DJIA)에 투자 어떨까?

지난 포스팅 Dow의 개 투자 전략을 정리하면서 

그동안 S&p 500이나 Nasdaq으로 인해 잊고 있었던

다우 존스 평균 지수 (DJIA, Dow Jones Industrial Average)에 대해 다시 한번 생각해 볼 기회가 되었습니다.

 

다우 존스 평균 지수 (DJIA)는 S&P 500이나 Nasdaq과 함께 미국 증시의 3대 지수에 속하지만,

투자자들에게 S&P 500이나 Nasdaq에 비해 비교적 인기가 적은 지수인 것 같습니다.

 

다우 존스 평균 지수가 인기가 적은 이유

올드 스타일 지수 (1896년 이후 미국 주식 시장의 성과를 따르는 지수)

지수에 포함된 종목들을 선정하는 과정이 상당히 주관적 (S&P 다우존스 지수 대표 3명과 월스트리트 저널 대표 2명으로 구성된 위원회가 선정)

포함 종목이 30개로 시장을 대표하기에는 부족한 점

 주가를 기준으로 구성 요소에 가중치를 부여하므로 더 높은 가격의 주식이 지수에 더 많이 반영됨

 

 

다우 존스 평균 지수에는 이러한 단점들 외에 어떤 장점이 있는 걸까?

 

다우 존스 평균 지수 역시 S&P 500 지수처럼 시장을 잘 반영하고 있습니다.

지난 25년 동안 다우 존스 평균 지수와 S&P 500 지수의 상관성은 94%로

두 지수가 아주 유사하게 움직였습니다.

 

다우 존스 평균 지수가 S&P 500 지수와 비슷한 수익률 (약간 낮지만)을 보여주고 있습니다.

1975년부터 2021년까지의 각 지수의 수익률을 비교해 보겠습니다.

DJIA, S&P 500, Nasdaq 연평균 수익률 비교

1975-2021, 1991-2021, 2000-2021 기간 동안의 평균 수익률을 보면

다우 존스 평균 지수가 S&P 500 지수와 비슷한 수익률을 보여주고 있습니다.

DJIA, S&P 500, Nasdaq 연평균 수익률 비교

시장 전체 붕괴가 있었을 때 수익률은 어땠을까요?

2000-2002년 닷컴 버블, 2008년 서브프라임 모기지 사태를 3개 지수의 수익률을 비교해 보겠습니다.

다우 존스 평균 지수 다른 두 지수에 비해 상당히 선방을 했다는 것을 볼 수 있습니다.

3대 지수 과거 시장 전체 붕괴시 수익률

다우 지수는 현금이 풍부한 산업의 대기업들에 초점을 맞추고 있기 때문에 불황기에 더 잘 버틸 수 있습니다.

예를 들어, 2007년 10월부터 2009년 3월까지 다우 지수는 누적 51.8% 하락한 반면 S&P는 55.3% 하락했습니다. 

 

이번 펜데믹에서는 다른 지수들에 비해 다우 존스 평균 지수가 더 큰 영향을 받았습니다.

다우 존스 평균 지수가 고점 대비 하락이 가장 컸습니다.

2020년 3월 3대 지수 비교

 

다우 지수에 포함된 기업은 S&P에 포함된 기업보다 배당 수익이 높습니다.

 

다우 지수는 비교적 시장의 흐름을 잘 따라가고 있으며 (Not bad)

배당이 괜찮고

시장 침체기에도 안정적인 면이 있다는 결론을 내릴 수 있을 것 같습니다.

 

안정성을 추구하는 투자 취향을 가지고 있다면 포트폴리오에 다우 지수의 종목을 어느 정도 포함시키는 것도

괜찮은 투자 전략일 것 같습니다.