유가 급등과 주식 시장

오늘 러시아산 원유 수입 금지에 대한 전망으로 원유 가격이 급등하고

인플레이션 상승에 대한 우려가 커지면서

미 증시의 주요 지수는 급락했으며 나스닥 종합지수가 약세장에 진입

 

나스닥 지수는 11월 19일의 사상 최고가 대비 20.1% 하락 (약세장 진입)

펜데믹인 2020년 이후 나스닥의 첫 약세장

 

다우존스 지수는 1월 4일 종가 최고치에서 10.8% 하락하여 조정장에 진입

 

Amazon, Apple, Microsoft의 하락이 S&P 500 하락의 주요 요인

S&P 500 금융섹터 3.7% 하락

 

유가상승으로 인해 여행 및 레저 주식의 하락 (United Airlines 15% 하락, Norwegian Cruise 11.6% 하락)

 

 

유가가 시장에 미치는 영향

일반적인 유가상승은 경제와 주식 시장에 직접적이고 부정적인 영향을 준다고 일반적으로 알려져 있습니다.

 

유가상승

석유 회사의 일자리 창출과 투자 촉진

더 높은 운송 및 제조 비용으로 기업과 소비자에게 직접적인 타격

 

유가 하락

석유 회사에 피해를 줌

제조 및 연료 비용을 낮아져서 다른 섹터에 이익이 됨

 

 

과거 유가와 주가의 관계

1990년 이후 S&P 500과 Crude oil 가격

S&P 500 과 Crude oil 가격

 

위 그래프를 보면 S&P 500과 원유 가격이 반대 방향으로 움직이는 경우도 있으며

같은 방향으로 움직이는 경우도 있습니다.

 

클리블랜드 연방 준비은행(Federal Reserve Bank of Cleveland)의 연구원들은 유가와 주식 시장 사이에 거의 상관관계가 없다는 사실 발견

유가가 시장에 매우 제한적인 영향을 미친다는 것을 의미하는 것도 아님

따라서 주식이 유가 변동성에 반응하는 방식을 예측할 수 없음

 

유가와 주식 시장의 상관관계가 비교적 적다고 판단하는 이유

주식 시장은 수많은 산업과 부문의 수천 개의 개별 주식으로 구성되어 있으며 많은 요인의 영향을 받습니다. 

임금, 이자율, 산업용 금속, 플라스틱 및 컴퓨터 기술과 같은 경제의 다른 가격 요소가 에너지 비용의 변화를 상쇄할 수 있습니다.

 

회사들은 미래 변화를 더 잘 예측할 수 있게 되어 유가 인상에 따른 연료 비용을 보상하기 위해 생산 공정을 전환할 수 있습니다.

 

유가는 수요와 공급에 따라 결정되며

경제 확장 기간 동안 소비 증가로 인해 가격이 상승할 수 있습니다. 그들은 또한 생산 증가의 결과로 떨어질 수 있습니다.

위의 연구 결과나 과거 데이터를 보면 유가가 시장의 상관관계가 비교적 적다고 할 수 있습니다.

 

여기까지는 유가가 시장에 미치는 영향을 보여준 과거 데이터와 연구 결과였습니다.

 

 

유가가 급등하고 있는 현재 상황은 어떨까요?

 

현재 시장은 유가뿐만 아니라 다른 요소들이 시장에 복합적으로 작용하고 있으므로 그다지 좋지 않은 것 같습니다.

 

전쟁의 영향으로 러시아산 원유 수입 금지에 대한 전망으로 원유 가격이 급등 (2008년 이후 최고 수준)

인플레이션 상승에 대한 우려

팬데믹 이후 공급망 문제

 

앞으로 지켜봐야 할 부분

이란산 원유가 시장에 빠르게 돌아올 수 있을까? (가능성 낮아 보임)

러시아의 우크라이나 침공이 잘 해결될까?

유가상승으로 인플레이션이 더 높아질까?

목요일 발표될 소비자 물가 지수

연준의 금리 인상 주기