주요 애널리스트 2025년 주식 전망 공개

2024년을 마무리하면서 내년의 시장 전망에 대한 글들이 많이 올라오고 있습니다. 관련 기사 중 하나를 정리해 봤습니다.

원문은 Major analyst unveils stocks forecast for 2025입니다.

 

주식 시장은 2024년한 해 동안 인상적인 상승세를 보였습니다. S&P 500 지수는 26% 상승했고, 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 약 30% 급등했습니다. 이러한 수익률은 2023년 S&P 500 지수는 24%, 나스닥 100 지수는 55% 상승하는 등 실적 호조에 따른 것입니다. 2022년 말 나스닥 100에 10,000달러를 투자하면 이제 2만 달러 이상의 가치가 있으며, 이는 시장의 견조한 성장세를 보여줍니다.

그러나 이익은 결코 보장되지 않으며 주식 시장은 예측할 수 없습니다. 아폴로 글로벌 매니지먼트의 저명한 이코노미스트인 토르스텐 슬록은 최근 2025년 미국 경제와 주식 시장에 대한 전망을 공유했습니다. 슬록은 미국 경제가 큰 둔화 조짐 없이 강세를 유지할 것으로 예상합니다. 그는 또한 세금 인하, 관세 인상, 이민 축소 등 트럼프 행정부의 잠재적 정책의 영향을 받아 금리가 "더 오랫동안" 상승할 것으로 예상합니다.

슬록은 최근 미국 경제의 성공을 여러 가지 요인으로 꼽았습니다:

• 정부 정책은 코로나19 이후에 시행되었으며, 이는 성장을 촉진시켰지만 동시에 재정 적자도 증가시켰습니다.
• 지난 연준 금리 인상 사이클 전 주택 소유주와 기업이 저금리에 갇혀 있는 등 미국 경제의 금리 인상에 대한 탄력성이 높아졌습니다.
• 인공지능, 데이터 센터, 반도체, 제조업 등의 분야에서 기업 및 연구 지출이 급증하고 있습니다.

Slok은 2025년 거시경제의 원동력을 다음과 같이 전망합니다:

• GDP 성장률: 2024년 예상치인 2.8%보다 약간 낮은 2.5% 성장할 것으로 예상됩니다.
• 인플레이션: 인플레이션은 2022년 최고치인 9% 이상에서 감소했지만, 연준의 목표치인 2%에 도달하는 데는 시간이 더 걸릴 것으로 예상됩니다. 아폴로는 CPI와 핵심 PCE 인플레이션이 각각 2.4%와 2.3% 상승할 것으로 전망했습니다.
• 고용: 2024년 11월에는 227,000개의 일자리가 증가하는 등 일자리 증가세는 여전히 견고합니다. 실업률은 2025년 말까지 4.4%로 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.
• 소비자 지출: 3분기 소비자 지출은 3.7%의 양호한 속도로 증가했습니다. 컨퍼런스 보드의 소비자 신뢰 지수는 92.3으로 상승하여 소득, 비즈니스 및 노동 시장 상황에 대한 긍정적인 전망을 나타냈습니다.
• 기업 지출: 경기 부양 관련 지출과 자본 장비 투자, 특히 AI 분야의 투자가 기업 지출 성장을 주도했습니다.

긍정적인 전망에도 불구하고 잠재적 위험은 2025년 시장에 영향을 미칠 수 있습니다:

• 지정학적 불안정성: 중국/대만, 러시아/우크라이나, 중동과 같은 지역의 긴장은 시장 불안정으로 이어질 수 있습니다.
• 인플레이션: 연준의 급격한 금리 인하는 경제 성장을 강화하고 인플레이션을 높일 수 있습니다.
• 예산 적자: 미국의 적자 증가와 이자 지급 증가는 금융 시장에 우려를 줄 수 있습니다.
• 미국 소비자는 회복력을 유지하며 GDP 성장에 긍정적인 기여를 하고 있습니다. 레스토랑 방문, 소매 판매, 여행, 엔터테인먼트 등 소비자 지출 추세가 강세를 보이고 있습니다.
• 가계 재정은 대체로 견고하지만, 젊은 대출자들 사이에서는 연체율 증가에 대한 우려가 있습니다.

아폴로는 주식 시장에서 높은 밸류에이션 수준, 시장 집중도, 소형주의 재무 건전성 등 잠재적 역풍을 예상하고 있습니다. S&P 500의 선물 12개월 P/E 수준은 약 22배이며, 상위 10개 종목의 평균 P/E는 약 50배입니다. 소형주는 변동금리 부채 증가와 수익성이 낮은 기업의 상당수로 인해 어려움을 겪고 있습니다.

아폴로는 전통적인 60/40 포트폴리오(주식 60%, 채권 40%)가 수익률 약세에 직면할 수 있다고 제안합니다. 이들은 수익률을 높이고 장기 알파를 창출하기 위해 민간 시장 노출을 고려할 것을 권장합니다.

결론적으로, 2025년의 경제적 배경은 긍정적으로 보이지만 투자자들은 경계를 늦추지 않고 잠재적 위험과 대체 투자 전략을 고려해야 합니다.

 

오늘은 애널리스트의 2025년 시장 전망에 대한 기사를 정리해 봤습니다.

 

 

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.