성장 주식 찾는 방법

오늘은 성장 주식 찾는 방법에 대해 정리해보겠습니다.

 

성장 주식은 같은 산업 분야 또는 시장의 평균 성장보다 훨씬 빠른 속도로 수익을 증가시킬 것으로 예상되는 회사의 주식을 말합니다. 일반적으로 회사가 이익을 빨리 증가시킬수록, 회사의 주식은 빨리 상승하게 됩니다. 하지만, 회사의 이익 외에도 성장 주식이 갖는 몇 가지 다른 공통점이 있습니다. 혁신적인 제품 생산, 새로운 기술을 개발,  탄탄한 비즈니스 모델, 틈새시장 개발 리더 등으로 시장에서 경쟁력 있는 회사 등이 이에 해당됩니다.

가장 대표적인 성장 주식인 Amazon과 Netflix의 경우 처음에 소규모의 회사로 시작했었지만, 소비자를 지속적으로 끌어들임으로써 경쟁사들에 비해 수익과 주당 순수익의 빠른 성장을 보여주었습니다. (아래 그림 참조)

Amazon, Netflix EPS, Revene 역사

최근의 성장주식들을 보면 기술 관련 분야, IT 분야, 친환경 에너지 분야 등의 회사들이 주를 이루고 있습니다.

 

성장 주식을 찾는 기준은 무엇일까요?

일반적인 방법은 펀더멘털 분석을 바탕으로 찾는 방법입니다. 성장주식을 찾을 때 일반적으로 고려하는 지표들은 시가총액 (Market cap), 수익성 (Profitability), 매출 성장 (Sales growth), 자기 자본수익률 (ROE), 예상 이익 성장 (projected profit growth), 부채 등이 있습니다.

 

시가총액 (Market cap)은 회사의 규모를 측정하는 방법으로 페니 주식을 피하기 위해서 소규모의 시가 총액 회사는 배제하는 것이 좋습니다.

 

일관된 수익성 (Profitability)을 보여주는 회사는 안정적이어서 덜 위험한 회사입니다. 지난 5-10년 간수익 이는 펀더멘털 분석에서 EPS growth(주당 순이익 성장)으로 확인할 수 있습니다. 또한 매출 성장 (Sales growth)으로 지속적으로 수익을 늘리고 있는 회사를 찾아야 합니다.

 

자기 자본수익률 (ROE, Return of Equity)은 주주가 투자 한 돈으로 기업이 얼마나 많은 이익을 창출하는지를 보여주는 지표로 회사의 수익성을 확인할 수 있습니다.

 

예상 이익 성장 (projected profit growth)은 월스트리트 분석가의 회사에 대한 향후 몇 년 동안의 성장률을 예측하는 보고서를 바탕으로 합니다. 예측이 항상 정확할 수는 없지만, 일반적으로 시장의 기대를 확인하는 좋은 척도입니다. 일반적으로 향후 5년 내에 성장률이 15% 이상이 되면 주가가 두 배가 될 수 있습니다.

 

부채가 꼭 낮아야 하는 것은 아니지만, 대차 대조표에 막대한 부채가 있는 회사에 투자하는 것은 좋지 않습니다. 따라서 부채 비율 (debt-to-equity ratio)이 낮을수록 좋습니다.

 

일반적으로 성장이 더딘 분야는 고려하지 않는 것이 좋습니다. 기초 재료, 기초 에너지 분야에서는  성장 주식을 찾기 힘듭니다. 투자자들이 성장 주식을 찾을 때 선호하는 분야는 기술, 의료, 서비스 및 금융 부문입니다. 물론 본인의 전문 분야에서 찾는 것도 좋습니다.

 

 

성장 주식에 대한 아이디어를 얻기 위해 펀더멘털 분석에 필요한 기준들을 설정하고 주식 스크리닝 웹페이지 (Finviz)를 이용하여 성장주식을 찾아보겠습니다.

 

성장주에 적용된 기준은 다음과 같습니다.

 

미국 내 회사를 선택하였습니다.

 

시가 총액이 300 million 이상인 회사를 선택하였습니다.

 

지난 5-10년간 EPS growth 확인은 회사 규모에 따라 다르게 설정할 수 있습니다. 일반적인 기준은 시가 총액이 4 billion 달러 이상이면 최소한 5%의 EPS 성장, 400 million-4 billion 달러이면 최소한 7%의 EPS 성장, 400 million 달러 이하이면 12%의 EPS 성장으로 합니다.

 

지난 5년간 EPS 성장률을 10% 이상으로 설정하였습니다.

 

올해 EPS 성장은 10% 이상으로 설정하였습니다.

 

내년 EPS 성장과 향후 5년의 EPS 성장은 15% 이상으로 설정하였습니다.

 

지난 5년간 매출 성장 (Sales growth)은 10% 이상으로 설정하였습니다.

 

부채 비율이 0.1 이하인 회사를 선택하였습니다.

 

ROE는 15% 이상으로 설정하였습니다. 참고로 전문가들은 회사의 현재 ROE를 동종 업계의 5 년 평균 ROE와 비교한다고 합니다.

 

총 8개의 기준을 적용하여 13개의 회사를 찾았습니다. 전반적으로 P/E ratio가 상당히 높은 것을 볼 수 있었습니다. 참고로 P/E ratio가 높은 주식은 투자자들이 회사의 성장에 대한 기대감으로 주식에 더 높은 가격을 지불할 의향이 있다는 의미입니다.

 

의료 관련 분야 회사가 6개, 기술 관련 회사가 4개, 소비재 관련 회사 2개, 금융 관련 회사 1개로 나타났습니다.

DexCom, Inc. (DXCM)은 올해 상방기에 최고의 주식으로 선정되기도 했던 회사입니다. Bio-Rad Lab, Inc. (BIO)와 PayPal Holding, Inc. 도 투자자들에게 인기 있는 회사입니다.

 

전문가들이 추천하는 다른 방법으로는 주변에서 성장 가능성이 높은 회사를 찾는 것입니다. 본인이 관심이 있는 제품이나 주변 사람들에게 인기 있는 제품을 통해 성장 관련 주식을 찾을 수도 있습니다. 몇 가지 간단한 예를 들어보면, 현대 사회는 고령화 사회가 되어 가고 있습니다. 노인과 관련된 회사들을 주목하는 것도 좋을 것 같습니다. 많은 사람들이 웰빙, 건강에 관심이 높아지고 있습니다. 건강식품이나, 웰빙 관련 식품, 운동 관련 서비스를 하는 회사들도 관심을 가져볼 만합니다. 이렇게 주변에 성장 주식을 찾는 것은 사회의 트렌드를 읽는 것과 밀접한 관련이 있으므로 지속적으로 뉴스 읽기를 통해 사회에 일어나고 있는 변화들을 캐치할 수 있어야 합니다.

 

성장 주식에 투자하는 것은 가치 투자와 비교하면 공격적인 투자라고 할 수 있습니다. 성장회사는 회사가 수익을 추가 성장에 투자하기 때문에 배당금이 거의 지급되지 않는다고 보시면 됩니다. 성장 주식에 투자하는 것은 어느 정도의 위험을 안고 투자하는 것입니다. 투자자들이 염두에 두어야 할 또 다른 위험은 성장주가 일반적으로 가치주보다 격렬한 시장에서 급격한 가격 변동에 훨씬 더 민감하다는 것입니다. High risk high return과 비슷한 의미라고 보시면 됩니다.

 

주식 투자에 정답이 없듯이 오늘 포스팅에서 정리한 방법이 성장 주식을 찾는 정답이 아닐 수도 있으므로 참고만 하시면 될 듯 합니다. 정답에 가까워지려면 많이 읽고, 공부하고, 분석하는 것이 아닐까 생각해봅니다.