존리 대표가 말하는 변동 시장을 이기는 방법 (feat. 존버)

지난 2월 중순부터 3월 말까지 성장주에 투자하셨던 분들은 아마도 많이 괴로우셨을 거라 생각합니다. 저도 포트폴리오의 많은 부분이 성장주에 치우쳐 있어서 상당히 힘든 시간을 보냈습니다.

 

아직도 시장의 변동성은 존재하고 있지만, 3월 말 이후 잠시 안정기를 가지고 있으며, 바이든 대통령의 기반시설 투자 계획이 발표되고 나서 시장이 좋은 흐름을 보여 주고 있습니다.

 

한 달여간 지난해 수익이라도 챙겨야 하나라는 매도의 유혹을 참으며 가장 많이 했던 질문이 "정말 존버가 정답일까?"였습니다. 

질문의 해답을 찾는 도중 눈에 들어왔던 마켓 타이밍을 이용한 투자에 대한 데이터를 보고 (얼마 전에 올렸던 포스팅 마켓 타이밍을 잊어야 하는 이유를 참고하세요.) 존버에 대한 생각을 다시 해보게 되었습니다.

 

그리고 존버를 항상 강조했던 존 리 대표의 영상을 우연찮게 보게 되었습니다. 오늘은 존 리 대표께서 말씀해주시는 변동 시장을 이기는 방법에 대해서 정리해 보겠습니다.

 

영상은 아래 링크에서 보실 수 있습니다.

변동장을 이기는 방법, 주식을 팔아야 하는 예외조항 4가지 | 더부자 - 존리 메리츠자산운용 대표 1부

조정장에서 투자자들에게 해주고 싶은 조언?

주식 투자는 노후 준비이기 때문에 현재의 등락은 의미 없는 일이다.

 

변동장에서도 존버 해야 하나요?

변동 시장에서 존버가 답입니다. 물론 조건이 있습니다. 투자한 회사에 대한 확신이 있어야 합니다.

시장 변동이 있더라도 회사는 돈을 잘 벌고 있으므로 가격을 보지 말아야 합니다.

 

주식은 내가 가지고 싶어서 사야 한다. 가격이 올라갈 것 같아서 사는 것이 아닙니다.

 

이처럼 투자 회사에 대한 확신이 있으면 주가 하락에 대한 동요를 줄일 수 있습니다.

 

매매로 수익률을 높일 수 있지 않나요?

존 리 대표님은 수익률을 올리기 위한 마켓 타이밍을 도박의 영역이라고 이야기합니다.

 

시황을 안 보고 무조건 분할매수?

확신이 드는 회사는 시황에 상관없이 계속 분할 매수해야 합니다.

 

주식 투자에 실패하는 이유: investor가 아니고 speculator (투기꾼)가 되려고 하기 때문에 

• 마켓 타이밍 시도
• 시장을 이길 수 있다는 생각

마켓 타이밍을 하다 보면 좋은 랠리 기간을 놓칠 확률이 높아집니다.

 

주식 투자 체크 리스트

• 회사가 돈을 잘 버는지
• 회사를 잘 선택했는지

금융위기 때 대응법은?

대응법은 없습니다. 대응할 수 있다고 생각하는 것은 잘못된 생각입니다.

시장의 변동성은 대응할 수 있는 것이 아닙니다.

 

리만브라더스 사태 (2008년 금융 위기)에 대한 예를 들어줍니다. 많은 경제 학자들은 시장이 아주 어려운 시기가 될 거고 쉽게 회복되지 않을 거라는 예측으로 주식을 매도하라는 추천을 했지만, 그 사태 이후 주식 시장은 생각보다 금방 회복했습니다.

 

어쩌다 한 번은 맞출 수는 있지만, 시장 예측은 어렵습니다.

 

항상 투자가 되어 있어라.

기업을 봐라. 시장을 보지 마라.

 

순환매에 대한 생각은?

많은 사람들이 성장주 -> 경기 민감주 -> 채권 순으로 순환매를 이야기하는데, 주식은 시간이 흐르면서 계속 우상향 하므로 계속 투자하는 것이 옳은 선택입니다.

 

개인 투자자는 트레이더가 되지 말고, 인베스터가 되어야 한다. 회사만 봐라.

 

주식은 그럼 언제 팔아야 하나?

안 파는 것이 정답입니다.

 

예외 경우

• 회사의 가치보다 주가가 너무 많이 올라버린 경우
• 세상이 변했을 때 (성장이 멈췄을 때): 회사가 예전에는 돈을 잘 벌었지만, 대체 수요가 생기면서 회사의 경쟁력이 떨어진 경우
• 포트폴리오의 자본이 한정되어 있는 상태에서 너무 사고 싶은 회사의 주식이 나오면 일부 종목을 정리할 수 있습니다.

자신의 판단의 기준을 가지고 있어야 합니다.

 

매수 전에 매수에 대한 분명한 이유가 있어야 한다.

매수 이유가 사라지면 매도해야 한다.

존 리 대표가 가장 중요하게 보는 요소는 경영진의 자질입니다.

 

장기 투자 과정에서 돈 버는 주체가 변하기 때문에 꾸준한 리서치를 통해 투자할 산업을 선택해야 합니다.

 

시대 변화에 따라 가치 창출을 더 쉽게 하는 기업을 찾아라

 

목표 수익률은 안 정해 놓나요?

목표 수익률은 아무런 의미가 없습니다.

단기적으로 주가 하락으로 실망할 수 있지만, 단기적인 것은 변동성이지 위험성이 아닙니다.

변동성과 위험을 구분해야 합니다. 변동성은 주가의 변화입니다.

위험을 줄이는 방법은 회사에 대한 꾸준한 리서치를 하는 것입니다.

 

존 리 대표님의 마지막 말씀으로 마무리하겠습니다.

 

이런 변동성 장세에서는 가격 체크할 필요 없이 그냥 놀러 다니는 것이 좋다고 합니다.

 

 

지난 포스팅 마켓 타이밍을 잊어야 하는 이유에서 강조했던 부분들과 중복되는 것들이 있다는 것을 알 수 있습니다.

존 리 대표님이 말씀하시는 변동 시장을 이기는 방법은 어떻게 보면 워런 버핏의 투자 철학과도 일맥상통하는 것 같습니다.

오늘 영상의 핵심은 투자 회사에 대한 지속적인 공부와 존버라고 할 수 있겠습니다.