비정상적인 옵션 활동이란?

주식 관련 기사를 읽다 보면 비정상적인 옵션 활동에 대해 많이 접해 보셨을 거라 생각합니다.

오늘은 비정상적인 옵션 활동에 대해서 정리해 보려고 합니다.

 

비정상적인 옵션 활동에 대한 이해를 위해 먼저 옵션 시장에 대해 간단히 정리해 보겠습니다.

 

옵션 시장

옵션에는 콜 옵션 (살 수 있는 권리) 또는 풋 옵션 (팔 수 있는 권리)이 있으며,

모든 옵션에는 만기일과 행사 가격이 있습니다.

행사 가격은 옵션 계약을 행사할 수 있는 가격을 나타내기 때문에 중요합니다. 

옵션 거래의 손익분기 가격과 같지는 않지만 옵션 거래가 수익성이 있는지 여부를 결정하는 역할을 합니다. 

콜 옵션이 이익을 내기 위해서는 주식 가격이 만기 전 행사 가격보다 높아야 합니다. 

풋 옵션이 이익을 내기 위해서는 주식 가격이 만기 전 행사 가격보다 낮아야 합니다.

각 옵션 계약에는 거래량이 있으며 이는 단일 거래일에 구매 및 판매된 계약 수로 측정됩니다.

만기일 이후에는 옵션의 가치가 없어집니다.

 

이해를 돕기 위해 지난 포스팅 Put Call 비율도 읽어보시면 도움이 될 거라 생각합니다.

 

 

비정상적인 옵션 활동

옵션 계약의 거래량이 평균보다 높을 때 발생합니다. 

(일반적으로 계약의 거래량이 해당 옵션의 일일 평균 거래량보다 5배 이상 많을 때 발생)

종종 기관 투자자에 의한 것이며 이는 스마트 머니가 주식 가격이 곧 움직일 것이라고 생각한다는 신호일 수 있습니다. 

따라서 비정상적인 옵션 활동을 확인하여 거래 아이디어를 낼 수 있습니다.

 

다음은 비정상적인 옵션 활동 예입니다.

비정상적인 옵션 활동 예

예를 들어 하루 평균 5,000건의 주식 콜옵션 계약이 거래된다고 가정해 보겠습니다. 어느 날 해당 옵션이 평균 거래량의 10배인 50,000건의 거래되었다면 이는 비정상적인 옵션 활동으로 판단됩니다.

 

비정상적인 옵션 활동은 일반적으로 수익 보고서, 재무 지침 또는 회사 주식에 중대한 영향을 미치는 이벤트 또는

기관의 대규모 거래, 뉴스로 인한 관심 급증으로 일어날 수 있습니다.

 

따라서 비정상적인 옵션 활동은 차후 주식의 변동을 의미할 수 있습니다.

 

다음은 비정상 옵션 활동에 따른 주가 변화의 간단한 예입니다.

비정상 옵션활동에 따른 주가 변화

비정상 옵션 활동을 확인하는 방법

주식 정보를 제공해 주는 대부분의 웹사이트는 비정상 옵션 활동에 대한 정보를 제공하고 있습니다.

 

benzinga.com 예

benzinga.com에 정리된 비정상 옵션 활동 (4-24-2023)

 

위의 그림들이 보여주는 예들은 이해를 돕기 위한 간단한 예입니다.

실제 비정상적인 옵션 활동을 정의하는 것은 쉽지 않습니다.

 

비정상 옵션 활동을 이용해서 단타 또는 스윙 거래를 하기 위해서는 

시장의 움직임을 파악할 수 있는 통찰력이 필요합니다.

 

주린이가 사용하기에는 어려운 정보이므로 

경험이 부족한 경우, 통찰력이 없는 경우는 단순한 참고 정보정도로만 사용해야 합니다.

 

오늘은 그동안 뉴스에서 자주 접했던 비정상 옵션 활동이 무엇인가 간단하게 정리해 봤습니다.