주식 추가 공모 (Follow-On Public Offers)

오늘은 주식 2차 공모 또는 추가 공모에 대해서 정리해보려고 합니다. 영어로는 Follow-On Public Offers입니다.

 

후속 공모(FPO)는 기업이 기업공개(IPO) 후 대중에게 더 많은 주식을 발행하여 추가 자본을 조달할 수 있는 기회입니다. IPO는 투자자에게 매우 수익성이 높고 기업이 비공개에서 공개로 전환하는 경우가 많지만, FPO는 기업의 재무 성장과 안정성을 더욱 높이는 데 도움이 됩니다. FPO를 이해하면 투자자가 더 많은 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.

https://economictimes.indiatimes.com/markets/stocks/news/what-is-a-follow-on-public-offer/articleshow/75004394.cms?from=mdr

후속 기업공개(FPO)란 무엇인가요?
FPO는 기업이 이미 상장한 후 주식을 발행하는 것을 말합니다. 이를 "2차 공모"라고도 합니다. 기업은 추가 자금을 조달하거나 부채를 줄이거나 창업자가 일부 주식을 청산할 수 있도록 FPO에 의존할 수 있습니다. IPO와 달리 FPO는 기업이 이미 증권거래소에 상장되어 있을 때 발생합니다.

FPO 유형
FPO에는 주로 희석형과 비희석형의 두 가지 유형이 있으며, 세 번째 유형인 At-The-Market(ATM) FPO도 언급할 가치가 있습니다.

희석형 FPO: 여기에는 신주 발행이 포함되므로 현재 주식의 가치가 희석됩니다. 예를 들어, 100달러 상당의 주식을 보유한 회사가 각각 10,000주를 더 발행하면 단기적으로 주당 가격이 약 90달러까지 떨어질 수 있지만, 자본을 효과적으로 사용하면 회복할 수 있습니다.

비희석적 FPO: 이 유형은 주식 수를 변경하지 않고 비상장 주식을 공개 매수할 수 있도록 하는 것을 포함합니다. 주식이 재분배됨에 따라 주가는 일반적으로 안정적으로 유지됩니다. 이러한 유형의 FPO의 수익금은 회사가 아닌 주식의 원래 소유자에게 돌아갑니다.

At-The Market(ATM) FPO: 이 유형은 기업이 한꺼번에 발행하는 것이 아니라 필요에 따라 현재 시장 가격을 기준으로 주식을 발행할 수 있도록 합니다. 이 방법은 자본 조달에 유연성을 제공하며, 주어진 시간에 소수의 주식만 발행되기 때문에 주가에 미치는 영향이 적습니다.

FPO는 어떻게 작동하나요?
FPO를 시작하려면 먼저 증권거래위원회(SEC)에 FPO의 유형을 설명하는 등록 명세서를 제출해야 합니다. 승인이 나면 특히 희석형 FPO의 경우 주주 승인을 받아야 할 수 있습니다. ATM FPO의 주식 가격은 시장 가격에 해당하는 반면, 희석형 FPO의 경우 투자자를 유치하기 위해 IPO 가격보다 낮게 책정됩니다.

기업들은 왜 FPO를 사용하나요?
FPO는 기존 기업이 부채 감축, 확장 또는 인수를 위해 자본을 조달할 수 있는 실행 가능한 방법을 제공합니다. 특히 ATM은 유리한 가격으로 점진적으로 자본을 조달할 수 있어 희석형 FPO에 비해 주가에 미치는 영향이 적습니다.

장점과 단점
투자자에게 :
장점: IPO 후 회사에 대한 자세한 정보는 제공되며, FPO 주식은 할인된 가격에 제공될 수 있습니다.
단점: 희석형 FPO는 단기적으로 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.

기업에게:
장점: 부채를 늘리지 않고 자본을 조달할 수 있는 능력.

단점: 희석형 FPO는 IPO 후 너무 빨리 낮은 가격에 발행되면 주주들을 화나게 할 수 있습니다.


FPO의 메커니즘과 전략적 이유를 이해하면 투자자에게 큰 도움이 될 수 있습니다. 각 유형의 FPO에는 고유한 장단점이 있으므로 투자자는 오퍼링의 맥락과 세부 사항을 고려하는 것이 중요합니다.

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공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.