워런 버핏의 버크셔 해서웨이 주주들에게 보내는 연례 서한 (2025년 2월)

워런 버핏, 버크셔 해서웨이의 전설적인 투자자 겸 CEO,는 올해도 주주들에게 기대되는 연례 서한을 통해 자신의 지혜와 통찰을 공유했습니다. 2024년 버크셔 해서웨이의 성과와 전략을 되돌아보는 이번 서한은 투자자들에게 귀중한 교훈을 제공하며 버핏의 투자 철학을 엿볼 수 있는 기회를 제공합니다. 이번 블로그 포스트에서는 버핏의 서한에서 얻은 주요 내용을 분석하고 투자자들에게 미치는 영향을 살펴보겠습니다.

1. 2024년 버크셔 해서웨이의 성과

버핏은 서한의 시작에서 2024년에 버크셔 해서웨이가 기대보다 더 좋은 성과를 보였다고 언급하며, 189개 운영 사업 중 53%가 수익 감소를 보고했음에도 불구하고 투자 소득의 큰 증가가 큰 도움이 되었다고 말했습니다. 이는 국채 수익률의 개선과 단기 유동 자산의 보유량 증가 덕분이었습니다. 이는 버핏이 어려운 경제 상황에서도 기회를 포착하고 자산을 관리하는 능력을 보여줍니다.

2. 기록적인 세금 납부

버핏의 서한에서 주목할 만한 점 중 하나는 2024년에 버크셔 해서웨이가 미국 정부에 납부한 268억 달러의 기록적인 세금입니다. 버핏은 세금을 내는 것의 중요성을 강조하며 정부가 현명하게 지출할 것을 촉구합니다. 이는 버핏의 기업 책임 의식과 국가 경제에 기여하고자 하는 의지를 보여줍니다.

3. 현금 보유 전략

버핏의 서한은 또한 2024년 말 기준으로 3342억 달러에 달하는 회사의 현금 보유량을 다룹니다. 일부 평론가들이 이를 비정상적으로 큰 현금 보유라고 보는 반면, 버핏은 대부분의 자금이 주식에 투자된 상태라고 주주들에게 안심시킵니다. 이는 주식에 대한 선호와 주식 시장의 장기 성장 잠재력에 대한 신뢰를 반영합니다.

4. 국채 투자

버크셔 해서웨이의 단기 국채 보유량 증가는 투자 소득을 크게 증가시키는 데 기여했습니다. 개선된 수익률의 이러한 단기 유동 자산은 회사에 예측 가능하고 안정적인 소득원을 제공했습니다. 이는 시장 상황의 변화에 적응하고 투자 포트폴리오를 최적화하는 버핏의 능력을 보여줍니다.

5. 애플 및 뱅크 오브 아메리카 주식 매각

버핏의 서한은 2024년에 버크셔 해서웨이가 1340억 달러 이상의 주식을 매각했음을 밝히며, 애플과 뱅크 오브 아메리카의 지분을 크게 축소했습니다. 이러한 주요 주식 보유량의 감소는 포트폴리오 관리의 원칙에 따른 것으로, 평가가 과도하게 이루어진 시점에 수익을 실현하려는 버핏의 의지를 반영합니다.

6. 우량 기업 집중 투자

버핏은 주식 시장에서 작은 지분으로 구매 가능한 고품질 비즈니스에 대한 투자 선호를 재차 강조합니다. 정말 뛰어난 기업은 전체로 제공되는 일이 드물지만, 월스트리트에서는 매력적인 가격에 이러한 작은 지분을 구매할 수 있다고 강조합니다. 이는 강력한 기본과 지속 가능한 경쟁 우위를 가진 회사들을 찾는 버핏의 오랜 투자 철학과 일치합니다.

7. 실수에 대한 반성

버핏은 서한에서 지난 수년간 자신이 저지른 실수들에 대해 솔직하게 반성합니다. 비즈니스의 미래 경제성을 평가하는 데 있어서나 경영자의 능력을 평가하는 데 있어서도 실수는 불가피하다고 인정합니다. 이러한 겸손함과 실수를 인정하는 태도는 버핏의 리더십 스타일을 보여주며, 그의 지속적인 성공에 기여합니다.

8. 미국의 기적

버핏의 서한은 또한 지난 200년 동안 미국 경제의 회복력과 성장에 대한 찬사를 포함하고 있습니다. 그는 이를 "미국의 기적"이라고 부르며, 국가의 미래 전망에 대한 낙관론을 표현합니다. 이러한 애국적인 감정은 미국 경제의 장기적인 잠재력에 대한 버핏의 믿음을 나타냅니다.

9. 버크셔 해서웨이의 다양한 포트폴리오

2024년 말 기준으로 버크셔 해서웨이의 상장 기업 포트폴리오는 2,720억 달러에 달했습니다. 포트폴리오 내 상위 5개 주식은 크래프트 하인즈, 애플, 옥시덴탈 페트롤리엄, 아메리칸 익스프레스, 시리우스 XM입니다. 이러한 다양한 투자 조합은 여러 부문과 산업에 걸쳐 위험을 분산하고 강력한 경쟁 위치를 가진 기업에 집중하는 전략을 반영합니다.

10. 운영 이익 및 투자 수익

버크셔 해서웨이는 2024년에 기록적인 운영 수익 474억 달러를 보고했으며, 총 매출은 3,714억 달러로 전년 대비 증가했습니다. 그러나 투자 수익은 2023년의 589억 달러에서 416억 달러로 감소했습니다. 이러한 수치는 투자 수익의 변동성과 예측 불가능성을 강조합니다.

11. 주식에 대한 확고한 의지

투자 수익의 변동에도 불구하고, 버핏은 주주들에게 버크셔 해서웨이가 계속해서 상당한 자금을 주식에 투입할 것이라고 확신시킵니다. 그는 주식, 특히 미국 주식에 대한 선호가 변하지 않을 것이라고 강조합니다. 이러한 주식에 대한 확고한 의지는 주식 시장의 장기 성장 잠재력에 대한 버핏의 신뢰를 반영합니다.

12. 투자자들을 위한 교훈

버핏의 연례 서한은 단순히 버크셔 해서웨이의 성과를 반영하는 것뿐만 아니라 투자자들에게 귀중한 지혜를 제공합니다. 여기 투자자들에게 주는 몇 가지 주요 교훈이 있습니다:

• 규율 유지: 평가가 높을 때 주식을 매도하고 기회가 적을 때 현금을 보유하는 버핏의 의지는 투자에서 규율의 중요성을 강조합니다.
• 품질에 집중: 강력한 기본과 경쟁 우위를 가진 고품질 비즈니스에 투자하는 것이 버핏의 핵심 전략입니다.
• 실수에서 배우기: 실수를 인정하고 배우는 것은 투자에서 장기적인 성공을 위해 중요합니다.
• 장기적인 관점 유지: 주식과 미국 경제에 대한 버핏의 확고한 의지는 장기적인 관점의 중요성을 강조합니다.결론

 

워런 버핏의 연례 서한은 그의 투자 원칙과 전략을 이해하고자 하는 투자자들에게 필수적으로 읽어야 할 자료입니다. 올해의 서한은 버크셔 해서웨이의 성과, 투자 결정 및 버핏의 지속적인 투자 철학에 대한 귀중한 통찰을 제공합니다. 투자자들은 규율을 유지하고, 품질에 집중하며, 실수에서 배우고, 장기적인 관점을 유지함으로써 버핏의 지혜를 자신의 투자 여정에 적용할 수 있습니다

 

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.