ETF 투자 방법 몇 가지

주식 투자를 할 때 많은 전문가들이 분산 투자를 추천합니다. 다양한 종목의 포트폴리오를 구성함으로써 위험성을 낮추기 위해서입니다. 하지만, 개인 투자자가 브로커를 통하지 않고 개인적으로 다양한 포트폴리오를 구성하고 관리하기에는 분명 힘든 점이 있습니다. 또한 주가가 너무 비싼 종목의 경우 개인 투자가 투자하기에 부담이 될 수도 있습니다.

ETF는 개인 투자자가 느끼는 이러한 힘든 점을 해결할 수 있으며, 게다가 낮은 운용 보수료 (expense ratio), 풍부한 유동성등의 장점으로 인해 초보 투자자에게 이상적인 투자 전략이 될 수 있습니다. 또한 ETF는 일반적으로 상승 시장 에서 단일 주식과 같은 정도의 상승 가격 변동을 보이지 않을 수 있지만, 분산 투자로 인해 단일 주식보다 더 크게 하락하지 않습니다. 이런 이유에서인지 제가 처음 투자를 시작할 때 주변의 많은 지인들이 개별 주식보다는 ETF를 먼저 해보라고 추천했던 것 같습니다.

ETF에 대해서는 이전 포스팅에서 다룬 적이 있지만, 다시 한번 간략하게 정리해보겠습니다. ETF는 은행, 중개인 또는 기타 금융 서비스 회사와 같은 대규모 기관 투자자가 주식, 상품, 채권 또는 외화와 같은 대규모 유가 증권을 포트폴리오로로 만든 다음 개인 투자자들이 그 포트폴리오에 투자하는 형식입니다. 일반적으로 ETF는 어떤 지수에 해당되는 증권을 보유하거나, 어떤 특정 분야에 투자할 수 있습니다. ETF는 뮤츄얼 펀드와 매우 유사하게 보일 수 있지만, 가격과 거래에서 큰 차이점이 있습니다. 뮤츄얼 펀드가 시장이 닫힌 후 하루에 한 번만 가격이 책정되는 것과는 달리 ETF는 주식과 동일하게 변동하는 가격에 따라 거래소에서 매일 거래가 가능합니다.

 

ETF 투자 방법을 정리해보겠습니다.

 

정액 정기 매입 (dollar-cost averaging ; DCA)

정액 정기 매입은 가장 기본적인 전략입니다. 자산의 변경 비용에 상관없이 일정한 일정 금액의 자산을 정기적으로 구매하는 방법입니다. 투자자가 안정적인 수입을 가지고 있다는 가정하에 매달 일정 금액을 ETF에 투자하는 것입니다. 물론 일정 금액을 저축 예금 계좌에 저축하는 것보다 ETF에 투자하는 것이 일반적으로 수익이 좋은 편입니다.

많은 재테크 방법에서 추천하는 것처럼 이러한 정기적인 투자는 수입이 들어오고 나서 소비 전에 일 순위로 ETF에 투자하는 것이 좋습니다. 어떻게 보면 정기 예금과 같은 방법입니다. 매달 정해진 금액을 ETF에 투자하는 것은 ETF의 가격에 따라 투자 단위가 달라질 수 있습니다. 예를 들어, A라는 ETF에 매달 500달러를 투자한다고 생각하고 ETF의 가격이 250달러에 거래되었다면 투자한 500달러는 2 share의 ETF에 투자하는 것입니다. 시간이 지나 ETF의 가격이 100달러에 거래되고 있다면 이는 5 share의 ETF에 투자하게 되는 것입니다. 여기에 연평균 수익률까지 고려하게 되면 일정 기간 투자한 금액에서 나온 수익은 저축 예금 계좌의 수익보다 훨씬 많다는 것을 알 수 있습니다. 로빈후드로 ETF를 투자하는 경우에는 구매 옵션 중에 Buy in Dollar 옵션을 선택하면 정기적으로 정액의 ETF를 구매할 수 있습니다. 다른 브로커를 사용하는 경우에도 유사한 옵션이 있는 걸로 알고 있습니다.

 

자산 배분

자산 배분은 좋은 투자 방법으로 포트폴리오의 일부를 주식, 채권, 원자재 등으로 다양화함으로써 자산을 여러 범주에 할당하는 것입니다. 상황에 따라 투자자는 투자 금액, 투자 기간, 위험 허용 범위 등을 조절하는 투자 전력을 계획할 수 있습니다. 투자자가 미혼인 경우 공격적으로 약간의 위험을 감수하고 수익이 좋은 주식 ETF에 100% 투자할 수 있습니다. 결혼 후 주택을 구입하고 가족이 생기기 시작하면 덜 공격적인 투자 전략으로 바꿀 수 있습니다. 예를 들어 주식 ETF 60%를  채권 ETF에 40%를 투자할 수 있습니다.

 

스윙 트레이딩

스윙 트레이딩은 주식이나 통화나 원자재와 같은 상품의 변동을 이용하는 거래 방법입니다. 가격 변동에 따른 수익을 얻기 위해서 며칠간만 보유하는 거래로 데이 트레이딩보다는 길고 장기 트레이딩보다는 짧은 투자 방법입니다. 투자자는 특정 전문 경험이나 지식이 있어 잘 알고 있는 분야의 거래를 선택할 수 있습니다. 기술 관련 분야에서 일하며 배경 지식과 경험이 많은 투자자의 경우 Nasdaq 100의 지수를 따른 QQQ (Invesco QQQ ETF)와 같은 기술 ETF를 거래하는 것이 유리할 수 있습니다. 원자재 관련 일을 하고 있는 사람이라면 원자재 관련 ETF 투자에 도움이 될 수 있습니다.

 

섹터 로테이션

항상 모든 경제 부문이 동시에 좋은 실적을 낼 수는 없습니다. ETF는 초보자가 경제 주기의 다양한 단계에 따라 섹터 로테이션을 비교적 쉽게 수행할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 전기전자 분야의 호황을 보이고 있을 때 그 분야의 ETF에 투자를 시작하고 어느 정도 정점에 도달하면 판매하여 수익을 냅니다. 그리고 호황을 보이는 다른 분야의 투자로 바꾸거나 방어적인 ETF 투자로 바꿀 수 있습니다.

 

계절 트렌드에 베팅하기

ETF는 계절별 추세를 활용할 수 있습니다. 일반적으로 잘 알려져 있는 계절 추세는 첫 번째 5 월에 나타나는 매도하는 현상과 두 번째 10-11 월 경에 나타나는 금과 관련된 현상입니다. 이는 미국 주식이 11 월에서 4 월 사이에 비해 5 월에서 10 월 사이에 역사적으로 실적이 저조했다는 사실을 보여줍니다.

두 번째 현상은 일반적으로 금값과 주가의 반비례 관계와 관련이 있습니다. 10 월 중순에서 11 월 중순 사이 인도의 결혼 시즌과 힌두교의 Diwali 축제 시즌이 있습니다. 이 시즌 이전인 9 월과 10 월에 금의 수요가 증가하는 경향이 있습니다. (인도 사람들이 금을 좋아하는 것을 알았지만 세계 시장을 움직일 정도인지는 처음 알았습니다.) 이 두 시즌을 잘 이용한다면 시장 약세 추세를 이용하여 수익을 얻을 수 있습니다. 늦은 여름에 금 관련 ETF를 구매하고 몇 달 후 매도함으로써 계절을 이용하여 수익을 얻을 수 있습니다. 조심해야 할 것은 계절 추세가 항상 예상대로 발생하는 것이 아니라는 것입니다.

 

헤징 (Hedging)

헤징은 포트폴리오의 가격 하락 리스크를 방지하기 위한 방법입니다. ETF는 초보자에게 비교적 쉽고 효율적인 헤징(손실 방지) 방법을 제공합니다.

현재 포트폴리오가 상당량의 미국 블루칩 회사들로 이루어져 있고 미국 주식이 크게 하락할 수 있는 위험이 있다면, 해결책은 풋 옵션(put options)을 구매하는 것입니다. 초보자에게 옵션 거래는 어려운 투자 전략이므로 short ETF (또는 inverse ETF; 역거래 ETF)에 투자할 수도 있습니다. 여기서 short ETF는 주식 시장의 하락을 이용하여 약세 시장에서 이익을 얻을 수 있는 투자 방법입니다. 주식 지수의 가격이 내려갈 때 수익을 내기 위해서 고안된 투자 방법입니다.

시장이 하락하여 가지고 있는 블루칩 ETF의 자산이 하락했을 때 short ETF을 가지고 있다면 효과적으로 자산의 손실을 방지할 수 있습니다. 물론 시장이 상승하면 short ETF의 이익도 제한됩니다.

Shor ETF (Inverse ETF)에 대해서 들어본 적은 있었지만, 정확한 투자 방법은 어떻게 되며 수익은 어떻게 나는 것인지에 대해 잘 알지는 못합니다. 다음에 시간이 될 때 short ETF에 대해서 다시 한번 다뤄보겠습니다.

 

잠깐 풋 옵션 (put options)에 대해서 알아보겠습니다.

옵션은 특정 조건으로 주식과 같은 일정 자산을 사거나 팔 수 있는 권리입니다. 이 권리를 매매하는 것을 옵션 거래라고 합니다. 풋 옵션은 특정 기간 내에 소유자에게 사전에 결정된 가격으로 주식을 판매할 권리를 제공하지만 계약 의무는 아닙니다. 풋 구매자는 해당 특권에 대해 풋 판매자에게 주당 프리미엄을 지불합니다. 

John은 산 주식의 현재가가 100달러이고 어느 특정 시점에 90달러에 팔 수 있는 옵션을 10달러의 프리미엄을 주고 매수했습니다. 약정 시점이 되었을 때 주식이 60달러로 하락하였다면 John은 풋 옵션을 행사하여 60달러 주식을 90달러에 팔 수 있으므로 큰 손해를 보는 것은 아닙니다. 반대로 주식이 140달러로 올랐다면 90달러에 팔겠다는 옵션을 포기할 수 있습니다. 따라서 풋 옵션에 지불한 10달러를 제외하고 나머지 차액의 이익을 볼 수 있습니다. 

 

헤징 (Hedging)과 같이 주식 투자 시에 수익을 방어하는 개념의 방법으로 공매도 (Short selling)가 있습니다. 공매도 관련 ETF는 저를 비롯한 초보자에게는 생소하고 어려운 개념이라 오늘은 다루지 않겠습니다.

 

ETF 투자 방법 몇 가지를 정리해봤습니다. 초보자로서는 앞에 나오는 세 가지 방법 정액 정기 매입, 자산 배분, 스윙 트레이딩이 적합한 듯합니다. 섹터 로테이션, 계절 트렌드에 배팅하기, 헤징과 같은 투자 방법은 ETF 투자에 익숙해지고 지식과 경험이 쌓인 뒤에 시도해야 할 것 같다는 생각이 듭니다.