최근 구글 하락은 매수 기회일까?

구글의 모회사인 알파벳(GOOGL)은 지난주 좋은 실적 발표를 보여주면서 회사의 기타 베팅으로 인한 손실을 상쇄했습니다.

• 매출은 전년 동기 대비 13.6% 증가
• EPS는 검색 판매 호조에 힘입어 31.7% 증가
• 클라우드 사업에서도 이익이 297% 증가

이러한 실적에도 불구하고 투자자들은 매도를 선택했고 주가는 하락하였습니다. 

 

구글의 주가 하락으로 인해 금융 전문가들은 구글 주식에 관심을 갖게 되었습니다. 다음은 TrackStar 데이터에 따른 종목 검색 순위입니다. 투자자들은 최근의 하락을 좋은 기회로 보고 있는 듯합니다. 

순위	Ticker	회사	조회수
#1	GOOGL	Alphabet	62
#2	META	Meta	50
#3	BIDU	Baidu	11
#4	SPOT	Spotify	3
#5	PINS	Pinterest	1

 

구글의 사업을 들여다보면 핵심 사업은 유비쿼터스 검색 엔진, 클라우드 컴퓨팅, 소프트웨어 및 하드웨어를 포함한 인터넷 관련 서비스 및 제품을 중심으로 이루어집니다.

또한 문샷 공장인 X는 자율 주행 자동차에서 인터넷 빔 풍선에 이르기까지 야심 찬 프로젝트를 추진하며 끊임없이 가능성의 경계를 넓히고 있습니다. 실제로 이 회사는 향후 몇 년 동안 Waymo에 50억 달러를 지출할 계획입니다.

 

Google은 비즈니스 영역

• Google 서비스 (총 매출의 77%) - 광고, Android, Chrome, 하드웨어, Google 지도, Google Play, Google 검색, YouTube 포함
• Google Cloud(총 매출의 12%) - 클라우드 플랫폼 서비스, 협업 도구 및 기타 엔터프라이즈 솔루션을 제공
• 기타 베팅 (총 수익의 0.5%) - Verily(건강 데이터), Waymo(자율 주행 기술) 및 기타 혁신적인 벤처를 포함한 다양한 이니셔티브를 포함

Google은 AI에 큰 투자를 하고 있으며, Google 검색에 대화형 기능을 추가하고 클라우드 고객에게 최첨단 머신 러닝 도구를 제공하고 있습니다. 자체 개발한 대규모 언어 모델인 PaLM 및 Gemini는 Gmail에서 Google 지도에 이르기까지 모든 것을 강화하는 비밀 소스입니다.

딥마인드(DeepMind)의 단백질 접기 돌파구와 실시간으로 대화를 번역할 수 있는 픽셀(Pixel) 휴대전화와 같은 문샷(Moonshot)은 경쟁에서 벗어나 경쟁업체를 능가하는 것을 목표로 합니다.

 

재정

• 매출 성장률은 전년 대비 +20%에서 둔화되었지만, 2022년 저점에서 모멘텀을 되찾았습니다.
• Google은 검색뿐만 아니라 YouTube 및 Cloud에서도 수익을 창출하고 있습니다.
• 비용 절감 노력을 통해 마진을 몇 퍼센트 포인트 개선했고, 이익 및 잉여 현금 흐름 마진의 경우 이를 완전히 뒤집었습니다.
• Google은 연간 1,050억 달러를 창출하는 동시에 자본 지출에 지출하는 금액은 절반도 되지 않습니다. 이로 인해 자사주를 매입할 수 있는 충분한 현금이 남아 있으며 연간 약 3.0%의 수익률을 얻을 수 있습니다.

구글 재정

 

가치

• Tesla나 Nvidia와 같은 다른 기술 회사보다 확실히 저렴합니다. 그러나 그것은 Meta(META)와 거의 동등합니다.
• 역사적으로 볼 때, 평균 P/E 및 주가현금흐름비율(PBR)보다 약간 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 선도 영업 현금 흐름의 16배에 거래되고 있습니다.

구글 가치

 

성장

• Google의 비즈니스는 틀림없이 Meta의 비즈니스보다 안정적이지만 올해 동일한 성장을 달성하지는 못할 것으로 예상됩니다. Meta의 낮은 주가현금흐름비율을 감안할 때 이는 더 나은 상대적 밸류에이션일 수 있습니다.
• 순이익이든 EPS로 측정하든 Google의 실제 이익 증가율은 평균적으로 Meta를 능가합니다.

구글 성장 (META, BIDU, SPOT, PINS 와 비교)

 

수익성

Google의 마진은 Meta만큼 높지는 않지만 Baidu(BIDU) 또는 Pinterest(PINS)와 같은 동종 업체보다 우월합니다.

Google의 뛰어난 자기 자본이익률, 자산, 총자본금에 대해서는 논쟁의 여지가 없습니다.

구글 수익성

 

이상으로 구글 분석 기사 (Should You Hold Google (google)?)를 정리해 봤습니다.

 

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.