비농업 급여 보고서 왜 중요할까?

채권 시장 하락과 함께 미국 시간 금요일에 발표될 비농업 급여 보고서 (nonfarm payroll report)가 관심을 받고 있습니다.

오늘은 비농업 급여 보고서와 그 중요성에 대해서 정리해 보려고 합니다.

 

비농업 임금 데이터는 고용과 미국 경제 상황에 대한 통찰력을 제공합니다.

 

비농업 급여 (nonfarm payroll)이라는 용어는 민간 부문과 정부(지방, 주 또는 연방 수준)에서 매달 추가되거나 없어지는 일자리 수를 말합니다. 이는 미국 국내 총생산에 기여하는 모든 근로자의 약 80%를 차지합니다.

 

비농장 급여에는 농장 직원(이 용어가 나타내는 대로), 소유주, 개인 가정 종업원, 무급 자원봉사자, 비법인 자영업자는 포함되지 않습니다. 군 복무자도 제외됩니다.

 

비농업 급여 명세서는 고용에 관해 수집된 가장 오래된 데이터 중 하나로, 1939년으로 거슬러 올라갑니다. 20세기 초반에는 농업이 지금보다 근로자의 더 큰 비중을 차지했으며, 산업화가 전국으로 확산되면서 농업 외 일자리에 대한 지표가 합리적이었습니다.

 

비농업 급여 데이터는 어떻게 수집됩니까?

고용 데이터를 감독하는 정부 기관인 노동통계국은 월별 사업체 급여 조사(공식적으로는 Current Employment Statistics 조사라고 함)의 일부로 비농장 급여 데이터를 수집합니다. 이 여론 조사는 50개 주, 컬럼비아 특별구, 푸에르토리코, 버진 아일랜드, 약 450개 대도시권 및 구역의 산업별 비농장 고용, 근무 시간 및 수입을 측정합니다.

 

매달 약 131,000개의 기업과 정부 기관(약 670,000개의 작업장)이 조사됩니다. 여기에는 고용된 사람의 수가 아닌 비농장 임금 및 급여 일자리에 대한 추정치가 포함됩니다. 예를 들어, 급여를 받는 일자리와 시간당 일자리를 하는 사람은 조사에서 두 번 계산됩니다.

 

월간 보고서에 발표된 설문조사 결과에는 전문직 및 비즈니스 서비스, 레저 및 호텔, 의료, 운송 및 창고, 건설, 광업, 정부를 포함한 산업별 고용이 분류되어 있습니다.

 

비농업 고용 통계는 왜 중요한가?

비농업 급여 명세는 전국의 고용 상태에 대한 통찰력을 제공합니다. 한 달 동안 추가되거나 사라진 일자리 수는 경제의 강점과 연방준비제도가 통화 정책에 대해 어떻게 행동할 것인지 를 나타낼 수 있습니다.

일자리가 증가하면 회사가 더 많은 사람을 고용하고 있음을 보여줄 수 있습니다. 주머니에 돈이 있으면 사람들은 식료품에 더 많은 돈을 쓰고, 레스토랑에서 식사하고, 휴가 여행을 가거나, 집을 리노베이션 할 수 있습니다. 급여 명세에서 얻은 이러한 정보는 실질 임금과 같은 다른 경제 지표에 반영될 수 있습니다.

 

동시에, 강력한 일자리 시장은 경제가 너무 빨리 성장할 수 있음을 의미할 수 있으며, 이는 인플레이션 압박, 즉 임금 상승으로 이어질 수 있습니다. 따라서 비농업 임금 명세서는 경제의 선행 지표로 간주됩니다.

 

강력한 고용 수치는 연방준비제도이사회(Fed) 관리들이 인플레이션을 억제하기 위해 주요 금리를 인상하는 것을 고려하게 만들 수 있습니다. 반대로, 약한 급여 수치는 중앙은행이 통화 정책을 취하는 데 잠시 멈추게 할 수 있습니다. 그러나 일련의 약한 데이터는 경제를 부양하기 위해 금리를 낮추는 것으로 이어질 수 있습니다.

 

급여 데이터는 일반적으로 실업률과 함께 고려되어 경제 전반에 대한 더 광범위한 관점을 제공합니다. 비농업 일자리의 증가와 실업률의 감소는 경제가 강력한 기반에 있음을 시사할 수 있습니다. 반면에 비농업 급여의 감소와 실업률의 증가는 경제 성장이 둔화되거나 경제가 불황에 빠질 수 있음을 보여줄 수 있습니다.

 

특정 직업 부문의 성장 또는 감소는 일자리를 찾는 사람들에게 가장 좋거나 나쁜 취업 기회가 어디에 있는지에 대한 단서를 제공할 수 있습니다. 이러한 종류의 데이터는 경제의 어느 부문이 가장 잘 수행되고 있는지 또는 가장 나쁜 성과를 내고 있는지를 나타낼 수도 있습니다.

 

아래는 1939년 1월부터 2022년 6월까지 월별 총 비농업 고용인 수 그래프입니다. 이 데이터는 그 기간 동안 비농업 일자리가 꾸준히 증가했음을 보여줍니다. 경기 침체 기간과 그 직후 몇 달 동안 급여는 감소하는 경향이 있었습니다.

비농업 고용 그래프

 

금융 시장은 비농업 고용에 어떻게 반응할까?

투자자와 분석가들은 비농업 임금 일자리 증가를 주식과 채권 시장에 긍정적인 것으로 보는 경향이 있습니다. 이는 경제 성장이 궤도에 있음을 시사합니다. 그러나 예상보다 강력한 임금 보고서가 경제가 빠르게 확장되고 있음을 의미할 수 있으며, 이는 Fed가 통화 정책에 대한 더 긴축적인 입장으로 기울어질 수 있다는 우려 속에서 금융 시장이 하락할 수 있습니다.

 

반대로, 특정 달에 비농업 고용이 감소하면 일부 투자자들은 경제 성장이 둔화될 수 있다고 생각하게 될 수 있습니다. 일련의 약한 숫자는 중앙은행 관리들에게 금리에 대한 비둘기파적 입장을 줄 수 있습니다.

 

비농업 임금 데이터는 언제 발표됩니까?

노동통계국은 매월 첫 번째 금요일 오전 8시 30분에 지난달의 비농업 임금 명세서 데이터를 발표합니다. 보도자료의 제목은 고용 상황 요약이며 실업률과 같은 일자리에 대한 다른 중요한 정보가 포함되어 있습니다.

 

설립 조사와 함께 발표된 또 다른 중요한 조사는 인구조사국이 노동통계국을 위해 실시하는 현재 인구 조사(CPS) 또는 가계 조사입니다. 조사 결과는 노동력, 고용, 실업, 노동력에 속하지 않은 사람, 근무 시간, 소득 및 기타 인구 통계 및 노동력 특성에 대한 데이터를 보여줍니다.

 

 

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.