10년물 국채 수익률이 올라가는 이유?

다들 잘 버티고 계시나요?

 

시장 상황이 조금은 암울하게 돌아가고 있는 듯합니다.

빅 쇼트로 유명한 마이클 버리가 시장 붕괴를 기다리며

주가 하락에 전체 포트폴리오의 90%를 배팅했다는 뉴스와

워렌 버핏은 주식 시장 하락을 기다리며 현금 확보 중이라는 뉴스 등이 들려오고 있습니다.

 

최근 시장 하락의 가장 큰 요인 중 하나가 채권 수익률의 급격한 상승이라고 할 수 있습니다.

예전 포스팅 (2021년 1월경)을 보면 그 당시에도 채권 수익률 급격한 상승으로 인한

주식시장 하락에 대한 다룬 적이 있습니다.

 

10년 만기 국채 수익률

위 그래프를 보면 10년 만기 국채 수익률이 팬데믹에 급격히 상승하였고

2021년 1월 이후 상승을 보여주면서 전문가들은 주식 시장은 하락을 경고하였으며

2022년 1월 이후 지속적으로 상승하면서 주식 시장은 실제로 하락하기 시작하였습니다.

최근 10년 만기 국채 수익률이 대략 15년 만에 최고치를 기록했다고 합니다.

그 여파로 시장은 하락을 보여주고 있습니다.

 

일반적으로 국채 수익률과 주식은 반대 방향으로 움직인다고 알려져 있지만

채권수익률은 지배적인 금리, 발행자의 신용위험, 채권의 만기까지의 기간, 채권에 대한 시장 수요 등

다양한 요인에 의해 영향을 받습니다.

 

10년 만기 국채 수익률 상승 이유

금리인상 기대감

미국 연방준비제도이사회(FRB) 등 중앙은행이

인플레이션 억제나 경기부양을 위해 단기금리를 인상할 것이라는 예상이 나오면

10년 수익률처럼 장기채권 수익률도 높아질 수 있는데,

이는 투자자들이 향후 금리 인상에 대한 기대감을 보완하기 위해 더 높은 수익률을 원하기 때문입니다.

인플레이션 우려

투자자들이 인플레이션 상승에 대해 우려하게 되면

고정 이자 지급의 구매력이 약화되는 것으로부터 보호하기 위해

채권에 대한 더 높은 수익률을 요구할 수 있습니다.

인플레이션 상승은 미래 채권 지급의 실질 가치를 감소시킬 수 있습니다.

강력한 경제 성장

강력한 경제 성장 기간 동안 소비자와 기업 모두에 의한 차입과 지출이 증가할 수 있습니다.

이는 대출과 신용에 대한 수요 증가로 이어질 수 있으며, 국채를 포함한 금리 상승으로 이어질 수 있습니다.

수요와 공급 역학

신규 채권이 과다하게 발행되면 가격이 하락하고 수익률이 상승하여 구매자를 끌어들일 수 있습니다.

이것은 정부가 예산 적자나 경기 부양 프로그램에 자금을 대기 위해

더 많은 부채를 발행해야 할 경우 발생할 수 있습니다.

세계 경제 요인

채권 수익률은 국제 경제 및 정치적 사건에도 영향을 받을 수 있습니다.

예를 들어, 세계 경제 상황의 변화, 지정학적 긴장 또는 투자 심리의 변화는

미국 재무부 채권에 대한 수요에 영향을 미치고 결과적으로 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다.

시장 심리

채권 수익률에는 투자 심리와 시장 심리가 작용합니다.

긍정적인 심리는 투자자들을 더 위험한 자산으로 이끌 수 있으며, 잠재적으로 채권 가격이 하락하고 수익률이 상승합니다.

채권수익률에 영향을 미치는 요인은 여러 가지가 상호작용

실제 변화의 원인은 복잡

금융시장의 역동적인 특성상 수익률이 직접적이거나 예측 가능한 방식으로 움직이지 않음

10년 수익률에 대한 현재의 동향을 이해하기 위해서는 최신 금융 뉴스 소스와 전문가 분석을 참조하는 것이 좋습니다.

 

현 상황은 위의 여러 요인 중

금리 인상, 인플레이션 우려, 세계 경제 요인 (중국 경제 불황)의 삼박자가 맞아떨어지면서

10년물 국채 수익률이 상승하는 것으로 볼 수 있을 것 같습니다.

 

전문가들의 채권 수익률 상승과 주식 시장에 대한 예측

투자자들은 채권 수익률이 계속 상승하면 경제가 너무 강해져

연준이 금리를 더 인상해야 할 것이라고 우려하고 있습니다. (위 채권 수익률 상승 이유 중 하나임)

그리고 주식 시장 대비 안전한 채권 수익률의 투자 기회

 

어려운 상황이지만, 모두들 잘 버티시길 바랍니다.

 

공부하는 초보 투자자의 정리 내용입니다. 그냥 투자 참고 내용일 뿐임을 알아주셨으면 합니다.